Анализ финансовой отчетности. 12

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Отчетность хозяйствующих  субъектов представляет собой систему  обобщенных цифровых показателей, характеризующих их деятельность и выполнение плана за истекший период (месяц, квартал, год). Отчетность составляется путем подсчета, группировки и специальной обработки данных текущего учета и является завершающей его стадией.

Отчетность включает ряд форм, каждая из которых содержит определенную часть общей системы отчетных показателей работы организации. В формах отчетности наряду с фактическими данными за отчетный период приводятся и фактические данные за прошлый период, что необходимо для анализа результатов работы хозяйства.

Содержание и построение показателей отчетности, их взаимная увязка определяются потребностями  хозяйственного руководства и контроля за выполнением плана. Различные  формы отчетности, в которых сопоставляются показатели отчетного периода с фактическими данными за предыдущий период, служат важнейшим материалом для контроля за развитием хозяйства и базой для определения дальнейшего улучшения и роста организации. Изучение данных отчетности позволяет выявить и привести в действие имеющиеся в организации внутренние резервы. На основе анализа отчетных данных дается оценка деятельности не только отдельных субъектов, но и целых отраслей в масштабе государства.

Цель работы - провести анализ финансовой отчетности.

Задачи работы: провести анализ баланса, отчета о прибылях и убытках  и прочих отчетов.

Информационно-аналитической  базой исследования  послужили  данные  бухгалтерской отчетности.

1. Анализ бухгалтерского баланса (форма № 1)

Финансовые ресурсы  расположены в пассиве бухгалтерского баланса в соответствии с принципом увеличения степени изымаемости ресурсов и группируются по двум основным признакам: по юридической принадлежности и длительности нахождения средств в обороте (срокам погашения). Финансовые ресурсы, длительное время используемые в процессе формирования активов, образуют перманентный капитал.

По юридической принадлежности финансовые ресурсы подразделяются на собственный и заемный капитал.

Заемный капитал расположен в 4 и 5 разделах бухгалтерского баланса.

В ходе дальнейшего анализа наличия финансовых ресурсов изучают составные элементы и источники формирования имущества. Основными признаками классификации собственного капитала являются источники формирования и направления использования.

Собственный капитал, в  зависимости от источников формирования, делится на следующие части :

• инвестированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, пайщиков) в момент учреждения и последующих взносов извне (уставный капитал, включая его увеличение за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц, возникших при формировании уставного капитала);
• накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;
• добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;
• потенциальный, представляющий собой доходы будущих периодов.

Положительная оценка структуры  собственного капитала, сгруппированного по источникам его формирования, может быть дана при условии, что наибольший удельный вес приходится на накопленную часть.

Основными этапами анализа имущественного положения организации являются следующие:

1. изучение изменения общей балансовой стоимости активов;
2. изучение состава и структуры имущества в разрезе основных слагаемых (внеоборотных и оборотных активов) и их изменений;
3. изучение состава и структуры каждого из слагаемых имущества  и их изменений в течение анализируемого периода.

При оценке изменений  валюты баланса в динамике следует  помнить, что увеличение стоимости имущества характеризует рост экономического потенциала. Это является одной из целей функционирования коммерческих организаций в рыночных условиях. Соответственно сокращение балансовой стоимости имущества оценивается негативно, исключая случай оптимизации активов (сокращение дебиторской задолженности, ликвидация сверхнормативных и неликвидных запасов и пр.).

Кроме того, нельзя забывать, что наряду с ростом потенциала необходимо обеспечить увеличение его отдачи в части результатов хозяйственно-финансовой деятельности, а это, в свою очередь, проявляется в преимущественном росте чистой (нераспределенной) прибыли и выручки от  продаж по сравнению с ростом средней стоимости имущества. В то же время следует иметь в виду, что данное правило должно соблюдаться в долгосрочной перспективе. В краткосрочном периоде при расширении производства активы могут расти опережающим темпом по сравнению с наращиванием объема продаж и прибыли, поскольку не успевают принести должную отдачу. Однако при осуществлении экономически эффективных инвестиций они принесут необходимую отдачу в будущих периодах.

Увеличение балансовой стоимости внеоборотных активов, как  правило, оценивается позитивно, поскольку  означает наращивание долгосрочных инвестиций (в реальные активы или финансовых), что способствует увеличению объема продаж и прибыли в долгосрочной перспективе. Однако для поддержания финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо следить за тем, чтобы дополнительные инвестиции во внеоборотные активы были обеспечены долгосрочными источниками финансирования (в части увеличения собственного капитала или привлечения долгосрочных обязательств), иначе увеличение внеоборотных активов приведет к сокращению собственных оборотных средств, а следовательно, снижению уровня финансовой устойчивости.

Оценка экономической  обоснованности изменения оборотных  активов дается на базе сопоставления  темпа их роста с темпом расширения хозяйственного оборота (выручки от продаж). При опережающем росте выручки по сравнению с увеличением оборотных средств делается вывод об экономически обоснованном расширении объема используемых оборотных средств, сопровождающемся повышением интенсивности их использования (т. е. скорости обращения). 

Соотношение внеоборотных и оборотных активов во многом определяется отраслевыми особенностями деятельности организаций. В целом рост удельного веса оборотных активов способствует ускорению оборачиваемости имущества, однако для обеспечения необходимой материально-технической базы производства и поддержания определенного уровня прочих долгосрочных инвестиций, обеспечивающего реализацию стратегии развития организации, необходимо поддерживать определенное значение доли внеоборотных активов

Внеоборотные активы отражаются в 1 разделе бухгалтерского баланса. Они включают средства со сроком обращения более года, а именно нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы. Кроме того, к внеоборотным активам при проведении анализа целесообразно приравнивать дебиторскую задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты.

В ходе анализа состава, структуры и динамики внеоборотных активов используют приемы горизонтального, вертикального и трендового анализа.

Прежде всего, изучают динамику внеоборотных активов за анализируемый период. Преимущественный рост внеоборотных активов по сравнению с ростом имущества в целом приводит к увеличению удельного веса внеоборотных активов в структуре имущества и свидетельствует (в определенной степени) о росте финансовой устойчивости организации.

Проведем вертикальный анализ баланса. Результаты оформим  в таблицы 1.

Таблица 1 -  Структурное представление уплотненного баланса-нетто ОАО «Транспорт», тыс. руб.

Анализ баланса показывает, что на конец отчетного года валюта баланса увеличилась по сравнению с началом года на 8,7 % или на 187454,2 тыс.руб. Указанные изменения были обусловлены ростом как собственного, так и заемного капитала (на 8,7 и 8,8 % соответственно).   Данная динамика оценивается положительно, т.к. повышается экономический потенциал организации.

Повышение величины актива было обусловлено в большей степени  за счет роста оборотных активов  на 26,9 %, при снижении внеоборотных активов на 3,9 %. Данные изменения обуславливают ускорение оборачиваемости активов.

Рост величины финансовых ресурсов предопределен в равной степени повышением как собственного, так и заемного капитала на 8,7 % и 8,8 % соответственно. Следует отметить, что наибольший удельный вес приходится на собственный капитал. Это позволяет считать структуру финансовых ресурсов рациональной.

Таблица 2 -   Группировка статей баланса на активы и обязательства предприятия ОАО «Транспорт», тыс. руб.

Для оценки ликвидности  баланса с учетом фактора времени  необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство  А1 > П1, то это свидетельствует  о платежеспособности организации  на момент составления баланса.  У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство  А2 > П2, то быстро реализуемые  активы превышают краткосрочные  пассивы и организация может  быть платежеспособной в недалеком  будущем с учетом своевременных  расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство  А3 > П3 , то в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически  к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия  свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Если проанализировать состояние баланса изучаемой  организации, то очевидно, что баланс ОАО «Транспорт» можно назвать абсолютно ликвидным, т.к. выполняются все равенства.

Определим коэффициенты ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Транспорт». Результаты расчетов представим в виде таблицы 3.

Анализ показателей  ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Транспорт» дал следующие результаты.

По результатам проведенного анализа, можно отметить, что организация достаточно ликвидна.

Таблица 3 – Анализ показателей ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Транспорт»

Общая ликвидность организации  на конец периодов составляет 1,572 и 2,824 ед. соответственно, что является превышением нормативного значения.

В отчетном году коэффициент  абсолютной ликвидности вырос на 2,5 ед. по сравнению с предыдущим и принял значение 2,824 ед., которое выше нормативного значению (0,1 – 0,2). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает,  что на дату составления баланса 282 % текущих обязательств могло быть погашено за счет денежных средств немедленно.

Динамика коэффициента критической ликвидности оценивается положительно, к тому же уровень превышает нормативное значение и в конце отчетного периода за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов предприятие может погасить 621% краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия составляет 8,83 ед. при нормативном значении 1,5-2.Таким образом, можно отметить существенное превышение значений коэффициентов ликвидности по сравнению с оптимальными, что говорит о нерациональном соотношении активов и краткосрочных обязательств.

В таблице 4 проведем анализ деловой активности организации.

Таблица 4 – Анализ динамики деловой  активности ОАО  «Транспорт»   за 2009–2010 гг.

Данные таблицы 4 свидетельствуют  о повышении деловой активности предприятия ОАО  «Транспорт».

В отчетном году наблюдается  повышение средней стоимости активов предприятия и средней величины оборотных активов соответственно на 189 664 тыс. руб. и 155 752 тыс. руб. или на 8,4 % и 15,6% в относительном выражении, что оценивается положительно.

Чистая прибыль выросла  за анализируемый период на 50 %, тогда как средняя стоимость имущества выросла на 8,4 % (Тр ЧП (150 % > ТрВБ (108 %)), т.е. «золотое правило» экономики соблюдается.

К тому же по данным таблицы 4 можно сделать вывод о росте  деловой активности организации, о  чем свидетельствует значение комплексного показателя, равное 108,41 %, что оценивается положительно.

Данное обстоятельство было вызвано замедлением скорости обращения средств на 0,33 оборота или на 21,6 % и ростом рентабельности активов на 3,38 %, которое произошло под воздействием сложившегося соотношения между темпами роста чистой прибыли и средней величины активов.

Отрицательным моментом является увеличение времени обращения оборотных  средств предприятия в отчетном году на 37,28 дн., в результате чего произошло дополнительное вовлечение в оборот средств.

Таким образом, руководству  организации необходимо направить  усилия на увеличение скорости обращения  активов и сокращение времени обращения оборотных активов.

Финансовая устойчивость предприятия  определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность предприятия. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, т.е. с соотношением «собственный капитал - заемные средства». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при анализе финансовой устойчивости следует рассматривать систему показателей, отражающих риск и доходность предприятия в перспективе.

Финансово устойчивым является такой  хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает  вложения в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Источники формирования запасов и затрат характеризуются рядом показателей:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС),  определяется как разность между собственными средствами (IV раздел пассива баланса за вычетом убытков, отражаемых в III разделе актива) и внеоборотными активами (1 раздел актива) (490-190).

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДОС),  определяется как разность между собственными  и долгосрочными заемными средствами (IV раздел пассива баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива) и  внеоборотными активами (1 раздел актива).  По этому показателю можно судить о сумме оборотных средств,  имеющихся в распоряжении предприятия, в отличие от краткосрочных обязательств, которые могут быть востребованы у предприятия в любой момент времени (490+590-190).

3) Общая величина основных  источников формирования запасов (ООС), определяется как разность между собственными и заемными  средствами  (IV раздел пассивы баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива плюс строка 610 "Заемные средства") и внеоборотными активами (1 раздел актива)(490+590+610-190).

Каждый из этих показателей сравнивается с общей величиной запасов  (3иЗ).  При этом определяется излишек (+) или недостаток (-) соответствующих источников формирования запасов:

Ф1 = СОС – ЗиЗ                                                                                   

Ф2 = СДОС - ЗиЗ                                                                                  

ФЗ=ООС-ЗиЗ                                                                                        

Анализируя показатели Ф1, Ф2, Ф3 в комплексе, выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния - наблюдается, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и ФЗ больше нуля, то есть имеет место излишек всех источников формирования запасов и затрат.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность - показатели Ф2 и ФЗ больше нуля, а показатель Ф1 - меньше нуля.

3) Неустойчивое финансовое состояние, которое характеризует нарушение платежеспособности с возможностью ее восстановления за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов - показатель ФЗ больше нуля, а показатели Ф1 и Ф2 - ниже нуля.

4) Кризисное финансовое состояние, характерное для предприятий -банкротов, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и ФЗ меньше нуля.

Проведем анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости в 2008-2009 гг. расчеты оформи в Таблице 5.

Проведя анализ финансовой устойчивости ОАО «Транспорт», можно сделать следующие выводы.

Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Транспорт»

У предприятия наблюдается  абсолютная финансовая устойчивость. Т.е. собственные оборотные средства превышают величину запасов на начало периода. Величина собственных и долгосрочных источников превышает величину запасов. Размер общей величины источников также превышает величину запасов.

Таблица 6 – Анализ динамики показателей финансовой устойчивости.