Содержание:

       1. Цели, задачи и функции финансового  менеджмента……………….3

       2. Основные этапы развития финансового  менеджмента…………......8

       3. Базовые концепции финансового  менеджмента…………………….9

4. Понятие финансовой деятельности  и финансового механизма предприятия….………………………………………………………13

       5. Информационная база финансового  менеджмента………………...17

6.Бухгалтерский  баланс и его роль в управлении  предприятием……18

       Список  использованной литературы…………………………………..22 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1. Цели, задачи и функции финансового менеджмента.

       Управление  финансами на предприятии предполагает оценку происходящих процессов, разработку алгоритмов решения финансовых вопросов и проблем. Все происходящие события оцениваются в динамике, учитывающей большое количество факторов, рисков, сопровождающих любую предпринимательскую деятельность. Управление процессами движения денежных и товарных потоков, формированием, распределением и использованием различных фондов и ресурсов позволяет реализовать рыночную стратегию, характер которой может меняться в зависимости от конъюнктуры и жизненного цикла предприятия. Используя распределительную и контрольную функции финансов, менеджер может воздействовать на все стадии воспроизводственного процесса: обмен, производство, распределение, потребление и контроль за ними. Поскольку финансы отражают все происходящие на предприятии процессы в стоимостном виде, финансовый менеджмент использует функцию отражения для оценки и систематизации денежных потоков, определяя пути и интенсивность их движения. Вместе с бухгалтерским и управленческим учетом финансы обеспечивают предприятия необходимой информационной базой. Финансовая отчетность легко сопоставима, и позволяет выстраивать временные ряды показателей, дающих картину происходящих изменений в динамике. Такая сопоставимость обеспечивает сравнение эффективности работы предприятий и фирм в одной или разных отраслях. Прозрачность финансов партнеров по бизнесу дает возможность более рационально организовать денежные потоки, обеспечить повышение скорости их оборота и финансовую результативность, снизить предпринимательские риски, укрепить денежное обращение страны в целом. Использование международных стандартов учета позволит российским предприятиям активнее привлекать иностранных инвесторов, более широко функционировать на мировых фондовых биржах, быстрее стать полноправными участниками мирового рынка.

       Управление  финансами предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования производства и реализации продукции, а также задач выживания в конкурентной борьбе, стабилизации финансового положения, минимизации расходов и максимизации прибыли, рентабельной деятельности и увеличения объема продаж.

       Основные  задачи, стоящие перед финансовым менеджментом, определяются под влиянием целого ряда факторов: конкурентной среды, необходимости постоянного технологического совершенствования, потребности в капитальных вложениях, меняющегося налогового законодательства, мировой конъюнктуры, политической нестабильности, информационных тенденций, изменений процентных ставок и ситуации на фондовом рынке. Максимизация средств предприятия благодаря выбору способов финансирования, проведению соответствующей дивидендной политики и минимизации рисков при получении чистой прибыли — задачи текущей и перспективной деятельности в области управления финансами. В общем комплексе задач финансового менеджмента можно выделить пять основных блоков:

• финансовое планирование;
• управление ресурсами;
• управление структурой капитала;
• инвестиционную деятельность;
• контроль и анализ результатов.

       Каждый  из этих блоков представляет отдельный  сегмент финансового управления, направленный на достижение общего результата. Финансовое планирование обеспечивает составление различных смет и бюджетов, определяет количество необходимых ресурсов. Управление финансовыми ресурсами определяет направление движения денежных потоков с момента формирования товарно-материальных запасов до завершения всех расчетов, а затем распределения и использования полученного финансового результата. Структура капитала во многом предопределяет внутренние и внешние источники финансирования как долгосрочные и краткосрочные, допустимые размеры процентной ставки, дебиторскую задолженность, скорость оборота денежных средств, непосредственно влияющие на ликвидность и финансовую результативность. Принятие инвестиционных решений предполагает хорошее знание фондового рынка, собственного имущества, определяющего размеры реальных инвестиций (капитальных вложений) в случае замены или создания новых основных фондов. Контроль исполнения финансовых решений и анализ полученных результатов обеспечивают эффективное распределение средств между различными направлениями деятельности предприятия. Такая работа предполагает обработку финансовой информации и представление ее в виде финансовой отчетности.

       Практика  управления финансами определяет набор  следующих функций финансового менеджмента:

В области  планирования:

• долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование;
• составление бюджетов торговых и финансовых операций, а также капитальных затрат;
• ценовая политика и прогнозирование объемов продаж;

• оценка  эффективности затрат;
• оценка приобретаемого и реализуемого имущества;
• анализ экономических показателей и факторов изменения объемов производства и продаж.

В области  учета и контроля:

• определение политики бухгалтерского учета;
• система и порядок учета;
• учет издержек производства и обращения;
• подготовка бухгалтерской отчетности, включая государственную отчетность;
• внутренняя ревизия (аудит);
• подготовка информации для руководства о результатах деятельности; сравнение фактических результатов с плановыми и нормативными показателями.

       В области управления финансами: проведение банковских операций, получение, хранение и выплату наличных денег, проведение операций с ценными бумагами, кредитование и взыскание денежных средств, управление инвестиционным портфелем, контроль и регулирование денежных операций.

       В настоящее время управление финансами  на предприятии ведется по двум направлениям:

       1. Как распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами (управление активами);

       2. Как привлечь необходимые финансовые  ресурсы (управление пассивами).

         В качестве субъектов управления  на предприятии могут выступать  должностные лица финансовой службы либо работники, в компетенцию которых входит управление организацией денежного оборота предприятия. Объект – финансового управления  - активы и пассивы предприятия, формирующиеся в процессе   текущей деятельности, осуществления инвестиций.

       Существует два основных типа функций финансового менеджмента:

       1. Функции объекта управления:

• воспроизводственная, обеспечивает воспроизводство авансированного капитала на расширенной основе;
• производственная – обеспечение непрерывного функционирования предприятия и кругооборота капитала;
• контрольная (контроль управления капиталом, предприятием).

       2. Функции субъекта управления:

• прогнозирование финансовых ситуаций и состояний;
• планирование финансовой деятельности;
• регулирование;
• координация деятельности всех финансовых подразделений с        основным, вспомогательным и обслуживающим подразделениями предприятия;
• анализ и оценка состояния предприятия;
• функция стимулирования;
• функция контроля за денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов.

2. Основные этапы развития финансового менеджмента.

       В настоящее время западными специалистами  выделяются пять подходов в становлении  и развитии финансового менеджмента.

       Первый  подход связан с деятельностью «школы эмпирических прагматиков».(50-е года) Ее представители  - профессиональные аналитики, которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Они впервые попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений.

       Второй  подход обусловлен деятельностью школы  «статистического финансового анализа».(60-е года) Основная идея в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать.

       Третий  подход ассоциируется с деятельностью  школы «мультивариантных аналитиков» (70-е года). Представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ, базирующихся на существование несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности.

       Четвертый подход связан с появлением «школы аналитиков, занятых прогнозированием банкротства компаний».(30-е года) Представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании, предпочитая перспективный анализ ретроспективному.

       Пятый подход представляет собой самое новое направление (развивается с60хгодов) – школа «участников фондового рынка». Ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в ценные бумаги. Ключевое отличие этого направления  состоит в его излишней теоритеризованности , не случайно оно развивается главным образом учеными и пока не получило признания в практике.  
 
 

3. Базовые концепции финансового  менеджмента.

       Концепция денежного потока.

       Для выбора наилучшего варианта вложения средств проводится анализ инвестиционного проекта. В основе анализа лежит количественная оценка денежного потока. Концепция предполагает:

1. Идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;
2. Оценку факторов, определяющих величину элементов потока;
3. Выбор ставки дисконтирования, позволяющей сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;
4. Оценка риска, связанного с данным потоком и способ его учета.

       Концепция временной ценности денежных ресурсов.

       Причины неравноценности денежных единиц, получаемых в разные моменты времени:

5. Инфляция;
6. Риск неполучения ожидаемой суммы;
7. Оборачиваемость, под которой понимается, что денежные средства с течением времени должны генерировать доход по ставке, приемлемой для инвестора.

       Концепция компромисса между  риском и доходностью.

       Чем выше риск, тем на больший доход  вправе рассчитывать инвестор.

       Концепция стоимости капитала.

       Смысл состоит в том, что каждый источник финансирования имеет свою стоимость.

       Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию используемых источников, и позволяющая не оказаться в убытке.

       Средняя взвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital) – WACC

        ,   где 

       r_i – доходность (цена) i–го источника;

       d_i – доля (удельный вес) i–го источника в стоимости капитала фирмы;

       CT – стоимость.

       Концепция эффективности рынка.

       При теоретических построениях используются представления, характеризующие информационную эффективность рынка, а именно:

1. Рынку свойственна множественность покупателей и продавцов капитала;
2. Информация становится доступной всем субъектам рынка капитала одновременно, и является бесплатной;
3. Отсутствуют транзакционные затраты, налоги и другие факторы препятствующие совершению сделок;
4. Сделки, совершаемые отдельными лицами, не могут повлиять на общий уровень цен на рынке;
5. Все субъекты рынка действуют рационально, стремясь максимизировать ожидаемую прибыль.

       Не  смотря на отклонения реального рынка  капиталов от эффективного, модели финансового менеджмента хорошо себя зарекомендовали в практическом применении.

       Концепция асимметричной информации.

       Состоит в том, что отдельные категории  лиц могут владеть информацией  недоступной в равной мере другим участникам рынка.

       Концепция агентских отношений.

       Интересы  владельцев компании и ее управленцев могут не совпадать, особенно это связано с анализом и принятием альтернативных решений. Чтобы ограничить возможность нежелательных действий менеджеров, владельцы несут агентские издержки.

       Внешние и внутренние пользователи финансовой отчетности.

       Внешние пользователи:

1. Те, кто заинтересованы в деятельности компании:

• Собственники;

• Кредиторы;
• Поставщики;
• Покупатели;
• Налоговые органы;
• Служащие.

2. Те, кто защищает интересы первой группы:

• Аудиторы;
• Консультанты по финансовым вопросам;

• Фондовая биржа, принимающая решение о листинге и делистинге;

• Юристы;
• Пресса и информационные агентства;
• Профсоюзы.

       Листинг – проверка финансового состояния с целью допуска ценных бумаг компании к котировке на бирже.

       Делистинг – исключение из котировочного списка (временно или навсегда).

       Внутренние  пользователи:

• Руководство;
• Менеджеры компании.

4. Понятие финансовой деятельности и финансового  механизма предприятия.

       Финансовая  деятельность предприятия связана  с формированием, распределением и  использованием финансовых ресурсов, финансовыми и денежными отношениями, возникающими во внутренней и внешней среде предприятия. Финансовая деятельность включает следующие виды:

1. отношения, связанные с формированием уставного капитала и его распределением между собственниками;
2. отношения, связанные с авансированием уставного капитала во внеоборотные и оборотные активы;
3. деятельность, связанная с формированием валовых доходов предприятия и их распределением в целях покрытия воспроизводственных затрат, то есть обеспечением финансовыми ресурсами воспроизводственного процесса;
4. деятельность, связанная с выполнением обязательств перед бюджетной системой;
5. деятельность, связанная с выполнением обязательств перед собственниками предприятия по выплате им доходов;
6. деятельность, связанная с реинвестированием прибыли в целях приращения активов;
7. деятельность, связанная с формированием различных резервово предприятия;
8. отношения, связанные с формированием фондов стимулирования и социальной защиты работников;
9. деятельность, связанная с размещением свободных финансовых ресурсов предприятия и привлечением дополнительных финансовых ресурсов на финансовом рынке;
10. деятельность, связанная с перераспределением финансовых ресурсов внутриотраслевого или межотраслевого характера в случае вхождения предприятия в различные ассоциации, концерны, синдикаты, холдинги, финансово-промышленные группы;
11. деятельность, связанная с получением субсидий и субвенций из бюджетов разных уровней.

       Финансовый  механизм предприятия представляет собой совокупность финансовых методов, рычагов, инструментов, а также правового, нормативного и информационного обеспечения, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.

       Финансовая  деятельность предприятия реализуется  посредством финансового механизма.

1. Внешняя правовая и налоговая среда. Информационное обеспечение финансового механизма.

       Правовая  среда:

• основные законодательные акты, регулирующие предпринимательскую деятельность: ГК, законы «Об акционерных обществах», «О кооперативах», «О банках и банковской деятельности»;
• законодательные акты, связанные с налоговым регулированием;
• законодательные акты по охране окружающей среды, безопасности жизнедеятельности и охране труда;
• законодательные акты, касающиеся социального страхования и обеспечения;
• законодательные акты, связанные с внешнеэкономической деятельностью предприятий;
• законодательные акты, регулирующие безналичные и наличные расчеты предприятия.

       Налоговая среда: виды основных налогов, уплачиваемых предприятием.

       Информационная  среда включает:

1. информация внешнего характера:

• информация, формируемая на финансовых рынках;
• информация налогового характера;
• информация о стоимости ресурсов на различных рынках;
• информация о конкурентах;
• информационное обеспечение о внешнеэкономической деятельности предприятия

2. информация внутреннего характера:

• финансовая отчетность;
• статистическая отчетность;
• внутренняя отчетность;
• данные первичного бухгалтерского учета.

       Сферы финансового менеджмента:

1. Финансовый анализ и планирование, а также финансовое прогнозирование:

• оценка и анализ активов и источников их формирования;
• оценка величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания экономического потенциала компании и расширения ее деятельности;
• оценка источников дополнительного финансирования;
• формирование системы контроля за составлением и эффективным использованием финансовых ресурсов.

2. Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами:

• оценка объема требуемых финансовых ресурсов;
• выбор форм их получения;
• оценка степени доступности и времени получения этих ресурсов;
• оценка стоимости обладания данным видом ресурсов (%, дисконт и др.);
• оценка риска, ассоциируемого с данным источником финансирования.

3. Распределение и использование финансовых ресурсов:

• анализ и оценка долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера;
• оптимальность времени трансформирования финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);
• целесообразность и эффективность вложений в ОФ, НМА и формирование их рациональной структуры;
• оптимальное использование оборотных средств;
• обеспечение эффективности финансовых вложений.

       5. Информационная база финансового менеджмента.

       Вся информация, необходимая для финансового менеджера, разделена на 4 группы показателей:

        1.Характеризует общеэкономическое положение страны. Эти показали необходимы для прогнозировании внешних условий, в которых приходится работать фирме: объём доходов бюджета, объем расходов бюджета, дефицит бюджета, объем эмиссии денег, денежные доходы населения, вклады населения в банках, уровень инфляции, учётная ставка ЦБ, нормативные документы ЦБ и МинФинаРФ, периодические издания.

        2. Характеризует положение отрасли. Эти показатели необходимы для оперативной финансовой деятельности, для анализа деятельности конкурентов: индекс цен на продукцию, ставка налогообложения прибыли, общая стоимость активов, общая сумма используемого капитала (в том числе собственного), объем реализованной продукции.

       3.Характеризует конъюнктуру финансового рынка. Эти показатели необходимы для принятия решений по инвестиционным проектам, краткосрочным фин. операциям и т. д.: котировки основных ценных бумаг на рынке, цены и объёмы сделок по основным видам ценных бумаг, сводный индекс динамики цен на фондовом рынке, депозитные и кредитные ставки коммерческих банков, официальные курсы отдельных валют.

       4.Формируют  по данным управленческого и бухгалтерского учёта. Финансовая отчетность - совокупность форм, составленных на основе документально обоснованных показателей фин. учёта. Именно эти показатели и формируются в финансовые отчеты. Назначение финансовых отчетов - предоставление пользователям объективной и достоверной информации о финансовом положении п/п для принятия решений. Это основа информационной базы финансового менеджмента. На ее основе производится прогнозирование, планирование и принятие решений по всем направлениям финансовой деятельности.  
 

6. Бухгалтерский баланс и его роль в управлении предприятия.

     Данные  отчетности используется внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организации, а также для экономического анализа в самой организации. Вместе с тем отчетность необходима для последующего планирования. Отчетность должна быть достоверной, своевременной. В ней должна обеспечиваться сопоставимость отчетных показателей с данными за прошлые периоды.