Анализ движения денежных потоков предприятия на примере «Климовского Райпо»

Министерство  образования и  науки РФ

Брянский  государственный  университет имени  академика И.Г.Петровского

Социально-экономический  институт

Финансово-экономический  факультет

    Кафедра статистики и экономического анализа 

Курсовая  работа по

экономическому  анализу

    на  тему:  Анализ движения денежных потоков предприятия

    на  примере  «Климовского Райпо» 

                    Выполнила студентка

                    очного  отделения

                    специальности «ФиК»

                    3 курса, 9 группы

                    Путыкина  Елена 

                    Проверил: к.э.н., доцент

                    Баранова  И.А. 
                     
                     
                     
                     

Брянск  – 2009

Содержание 

Введение ……..3

1.   Теоретические основы анализа движения денежных потоков ……..6

    1. Экономическая сущность денежного потока и его виды…………………6
    2. Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа денежных потоков……………………………………………………………………….9
    3. Направления анализа динамики и факторов изменения объемов денежных потоков………………………………………………………….13
    4. Методика анализа интенсивности и эффективности денежных потоков………………………………………………………………………19

2.   Анализ движения денежных средств « Климовского Райпо». ……20

    1. Краткая характеристика « Климовского Райпо» ……20
    2. Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков…30

3.   Пути улучшения эффективности использования денежных потоков……….37

    1. Резервы повышения эффективности использования денежных потоков на предприятии  ……37

Заключение ……44

Список  использованной литературы ……47

Приложения……………………………………………………………………...49 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ВВЕДЕНИЕ 

     За  прошедшие годы трансформации российской экономики многое изменилось во взаимоотношениях субъектов хозяйствования с государством и между собой: в настоящее время предприятия самостоятельно определяют цели и пути своего развития, а также методы управления бизнесом. Изменение условий хозяйствования под влиянием политических, правовых и экономических факторов наложило свой отпечаток на систему управления предприятием. Отказавшись на первых этапах от планирования как такового, позже руководители предприятий столкнулись с тем, что поступающая информация объемна и хаотична, а это неизбежно сказывается на качестве управленческих решений. Усложнение протекающих процессов на предприятиях по мере их развития и стремительные изменения во внешней среде обуславливают необходимость поиска путей совершенствования управления предприятием. Таким образом, остро встает проблема учета товарных и денежных потоков в целях управления, давно назрела насущная необходимость в систематическом планировании финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     В связи с развитием конкуренции  на российском рынке необходимым  условием для успешного развития предприятия становится правильно организованная система управления, включающая координацию товарных и денежных потоков, проведение кредитной политики, финансового планирования, соблюдение платежной дисциплины и др. При значительных масштабах бизнеса роль организации хозяйственной деятельности возрастает опережающими темпами, и, в конечном итоге, сказывается на прибыли предприятия.

     Одной из главных проблем российской экономики  в настоящее время является дефицит  денежных средств на предприятиях для  осуществления ими своей текущей  и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий, механизмов.

     Хозяйственная деятельность любого предприятия сопровождается движением денежных средств, наличие  которого не всегда означает существование  на предприятии системы управления денежными потоками. Именно осознанное, плановое, эффективное управление денежными потоками на предприятии способно обеспечить непрерывный процесс производства, реализации продукции и получения прибыли, повысить интенсивность протекающих хозяйственных операций.

     Особую  важность эффективное управление денежными потоками приобретает для организаций торговли в связи с рядом отраслевых особенностей: отсутствием длительной стадии производства, высокой оборачиваемостью активов, зависимостью от конъюнктуры товарных и финансовых рынков, высокой долей заемных средств. Формирование системы управления денежными потоками на предприятии торговли способно повысить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, существенно снизить финансовые риски.

       Цель  исследования заключается в проведении анализа движения денежных потоков выбранного объекта исследования и определения путей улучшения эффективности движения денежных потоков на предприятии «Климовского Райпо».

      Объект  исследования – процесс движения денежных средств на Климовском районном потребительском обществе. Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии.

     Для достижения поставленной цели в курсовой работе решены  следующие задачи:

  • изучить теоретические основы анализа движения денежных потоков;
  • определить экономическая сущность денежного потока, его виды
  • изучить методику анализа интенсивности и эффективности денежных потоков;
  • рассмотреть краткую характеристику предприятия «Климовского Райпо»;
  • рассмотреть анализ интенсивности и эффективности денежных потоков;
  • определить пути улучшения эффективности использования денежных потоков;

      Для проведения анализа мною были использованы следующие методы исследования: монографический, абстрактно-логический, аналитический, метод сравнения, горизонтальный анализ,  вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов.

     Практическая  значимость курсовой работы заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками на предприятии.

     Проблемы  определения, оценки и анализа денежных потоков предприятия рассматриваются в работах таких зарубежных авторов как Л.А.Бернстайн, Ю. Бригхэм, Л. Гапенски, Дж.К.Ван Хорн, Б.Коласс, Б. Райан, Ж.Ришар, Д.Стоун, Д.Г. Сигл, Д.Хан, К.Хитчинг, Э.Хелферт и др.

     В ходе исследования в работе использовались следующие источники информации: нормативно-правовые акты РФ, труды ведущих ученых-экономистов (И.Т. Балабанов, А.И. Балабанов, И.А. Бланк, С.В. Большаков, В.В. Бочаров, В.В. Ковалев, А.М.Косой, М.Н. Крейнина, Н.А. Никифоров, В.П. Привалов, Р.С. Сайфулин, Е.Н. Стоянова, Т.В. Теплова, А.Д. Шеремет, Е.И. Шохин), уставные документы «Климовского Райпо», документы бухгалтерской отчетности предприятия за три года. 
 
 
 

     1.   Теоретические основы анализа  движения денежных потоков

    1. Экономическая сущность денежного потока и его виды
 

     Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому современному бухгалтеру, финансовому менеджеру требуется знать современные методы анализа денежных потоков, используемые отечественной и зарубежной практикой.

     Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам, методический подход к которой наиболее подробно освещен в работах И.А. Бланка.1

  1. По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:
  • положительный денежный поток;
  • отрицательный денежный поток.

     На  рис.1  стрелки, направленные внутрь, показывают положительный денежный поток (приток денежных средств), наружу — отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

     Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или объеме одного из них обуславливает сбой и другого потока. Поэтому их целесообразно рассматривать во взаимосвязи как единый объект управления.

  1. По методу исчисления объема:
  • валовой денежный поток — это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;
  • чистый денежный поток (ЧДП) представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени:

     ЧДП= ПДП – ОПД

ЧДП может быть как положительной, так и отрицательной величиной.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.1. Денежные потоки

  1. По видам деятельности:
  • денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений внебюджетным фондам;
  • денежный поток от инвестиционной деятельности — это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;
  • денежный поток от финансовой деятельности - это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов.
    1. По уровню достаточности объема различают:
  • избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;
  • дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.
    1. По непрерывности формирования различают:
  • регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде происходит регулярный приток или отток денежных средств по отдельным хозяйственным операциям;
  • дискретный денежный поток — эпизодическое генерирование денежных средств единичными хозяйственными операциями.
  1. По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть:
  • с равномерными временными интервалами, который носит название аннуитета:
  • с неравномерными временными интервалами притока и оттока денежных средств.
    1. По периоду времени:
  • краткосрочные денежные потоки (до года);
  • долгосрочные денежные потоки (свыше года).
    1. В зависимости от того, когда поступают денежные средства — в начале периода (предоплата) или в конце периода — различают денежные потоки:
  • пренумерандо;
  • иостнумерандо.
    1. По видам используемых валют различают:
  • денежные потоки в национальной валюте;
  • денежные потоки в иностранной валюте.
    1. По законности осуществления выделяют:
  • легальный денежный поток, который соответствует действующим правовым нормам и налоговому законодательству;
  • нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды.

   Рассмотренные классификации позволяют более  целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии.2 

1.2. Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа денежных потоков 

     Коэффициентный  анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его  помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные  потоки,  а также  рассчитываются коэффициенты  эффективности использования денежных средств предприятия.3

     Важный  момент в использовании данного  метода анализа – изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректив, направленных на оптимизацию управленческих решений в процессе хозяйственной деятельности.

     Прежде  всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступлений денежных средств по текущей деятельности для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.п. Для этого рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности за год по данным формы №4 по формулу:

      ,

где - коэффициент текущей платежеспособности;

      - общая величина поступлений денежных средств по текущей деятельности;

      - общая величина использованных денежных средств на текущую деятельность.

     Одним  из  важнейших  показателей,  определяющих  достаточность  создаваемого предприятием  чистого денежного потока  с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период, который рассчитывается по формуле:

      , 

где - коэффициент достаточности чистого денежного потока;

      - чистый денежный поток по текущей деятельности;

      - выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период;

      - прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период;

      - дивиденды, выплаченные собственникам предприятия за период.

В качестве обобщающего показателя предлагается использовать коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде, который определяется по формуле:

,

где - коэффициент эффективности денежных потоков;

      - чистый денежный поток по текущей деятельности за период;

      - отрицательный денежный поток по текущей деятельности за период.

     Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков организации:

      ,

где - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде;

      - чистый денежный поток по текущей деятельности за период;

       - дивиденды, выплаченные собственникам предприятия за период;

      - прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за период.

     Для оценки синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока по следующей формуле:

      ,

где - коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде;

      - приток денежных средств за период (положительный денежный поток);

      - отток денежных средств за период (отрицательный поток).

     Оценка  эффективности  использования  денежных  средств  производится  также  с помощью коэффициентов рентабельности:

  • рентабельности положительного денежного потока :

,

где - коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

       - чистая прибыль предприятия, полученная за период;

      - приток денежных средств за период (положительный денежный поток).

  • рентабельности среднего остатка денежных средств :
 

,

где - коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

      - чистая прибыль предприятия, полученная за анализируемый период;

       - средняя величина остатка денежных средств за период.

  • рентабельности чистого денежного потока :

,

где   - коэффициент рентабельности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

       - чистая прибыль предприятия, полученная за анализируемый период;

      - чистый денежный поток за анализируемый период. 

1.3. Направления анализа динамики и факторов изменения объемов денежных потоков 

     От  объемов и скорости движения денежного  оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой опенки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности. Основными источниками данных для ретроспективного анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

     Основная  цель анализа денежных потоков:

  • выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;
  • определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;
  • изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

     В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежною потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.

     Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции . Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж:

 

     Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательною и чистого денежных потоков:

  1. по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждою вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков;
  2. отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков;
  3. по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяются роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

     Результаты  горизонтального и вертикального  анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.

     В соответствии с международными стандартами  финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления и анализа «Отчета  о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы,4 а также для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

     Прямой  метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

     По  операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом: 

 

где - выручка от реализации продукции и услуг;

      -  полученные авансы от покупателей и заказчиков;

     - сумма прочих поступлений от операционной деятельности:

     - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

Анализ движения денежных потоков предприятия на примере «Климовского Райпо» 📙 Курсовая → 🆔 8770

Анализ движения денежных потоков предприятия на примере «Климовского Райпо» 📙 Курсовая → 🆔 8770

Анализ движения денежных потоков предприятия на примере «Климовского Райпо»