Анализ финансового состояния организации. 3. 2

ВВЕДЕНИЕ 

     В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования.

     Чтобы обеспечить выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, на основании доступной отчетно-учетной  информации, уметь реально оценивать  финансовое состояние предприятия  с тем, чтобы выявлять:

• эффективность проведения хозяйственных операций;
• уровень платежеспособности предприятия;
• уровень инвестиционной привлекательности предприятия;
• тенденции и закономерности в развитии предприятия за какой-либо период;
• «узкие» места, отрицательно влияющие на финансовое состояние предприятия;
• резервы, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния.

     Анализ  финансового состояния – это  расчет, интерпретация и оценка комплекса  финансовых показателей, характеризующих  различные стороны деятельности организации.

     Цель  анализа – получение информации, необходимой для принятия управленческих решений:

• Внутренними пользователями информации (администрация организации) – о корректировке финансовой политики предприятия,
• Внешними пользователями – о реализации конкретных планов фв отношении к данному предприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и т.п.)

     Результатом проведения анализа для внутреннего  пользователя является комплекс управленческих решений – сочетание различных  мер, направленных на оптимизацию состояния  предприятия, который пересматривается под влиянием изменений макро- и  микроэкономической среды.

     Каждое  предприятие является субъектом  рыночных отношений и входит в  круг интересов других фирм. К числу  последних относятся поставщики, кредиторы и инвесторы. Исследование предприятия сторонними фирмами  касается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данного предприятия. В этом случае говорят, что информация финансового анализа предназначена для внешних пользователей.

     Все это и определяет важность экономического анализа предприятия и темы данной работы, которая имеет «неугасающую»  актуальность, поскольку эффективное  управление предприятием невозможно без  постоянного мониторинга, диагностики  и оценки рациональности и эффективности  финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому изучение методов  анализа имеют очень большое  значение как в рамках научной  деятельности, так и для специалистов организаций (то есть в прикладном аспекте). Подтверждение актуальности темы можно найти и в том, что в настоящий момент существует большое количество экономической литературы по данному вопросу, которое подтверждает интерес к теме.

     Для проведения указанных направлений  анализа необходимо овладеть современными методами и приемами экономического анализа, познакомиться с передовыми методиками зарубежных и отечественных  экономистов, изучить специальную  литературу.

     Цель  данной работы состоит в проведении анализа финансового состояния  предприятия по бухгалтерской отчетности и направлений, по которым необходимо вести работу по улучшению деятельности предприятия.

     Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить теоретическую информацию по вопросам анализа финансового состояния организации;
• провести различные виды анализа для организации ООО «Профмонтажстрой-НН»;
• разработать рекомендации по улучшению деятельности организации в аспекте исследуемой темы.

   Объектом  исследования данной курсовой работы является деятельность ОАО «Профмонтажстрой-НН».

     Предметом исследования является финансово-хозяйственная  деятельность предприятия, отраженная в его годовой бухгалтерской  отчетности.

     В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской отчетности, а также был проведен анализ литературы по исследуемой теме. 
 

1. МЕТОДИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Цель  и задачи анализа финансового  состояния организации 

     Анализ  финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений  и движения финансовых ресурсов в  едином производственно-торговом процессе. Следует различать понятия «финансовый  анализ» и «анализ финансового  состояния предприятия». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и  анализ формирования и распределения  прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния – это  часть финансового анализа.

     Главная цель анализа финансового состояния  – своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового  состояния организации. [11]

     Под финансовым состоянием понимается способность  организации финансировать свою деятельность. [11, с.291]

     Оно характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и  эффективным использованием, финансовыми  взаимоотношениями с другими  юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью. 

     Финансовое  состояние организации – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

     В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс  кругооборота капитала, изменяются структура  средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним  проявлением которого выступает  платежеспособность.

     Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

     Финансовое  состояние организации, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

     Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций  собственного и заемного капитала и  наиболее эффективное его использование.

     Существенная  роль в достижении стабильного финансового  положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний  анализ финансового положения.

     Внутренний  анализ осуществляется для нужд управления организацией. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования организации, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель –  установить возможность выгодно  вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.

     Для достижения цели анализа финансового  состояния организации необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственно, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния.
2. Построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на изменение финансового состояния организации.
3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя их реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
4. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

     Для оценки устойчивости финансового состояния  организации используется система  показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала по его размещению и источникам образования;
• эффективности и интенсивности использования ресурсов;
• платеже- и кредитоспособности;
• финансовой устойчивости.

     Анализ  финансового состояния организации основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

     Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

• c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения финансового состояния.

     Информационной  базой для проведения анализа  финансово-экономического состояния  организации служит бухгалтерская отчетность.

       Отчетность организации (хозяйствующего  субъекта) – это система показателей,  характеризующая результаты и  отражающая условия ее работы  за истекший период.

     В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря  этому обеспечивается возможность  отражения в отчетности всего  многообразия предпринимательской  деятельности предприятия.

     Анализ  финансово-экономического состояния  предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской  отчетности предприятия.

     Финансовая  бухгалтерская отчетность состоит  из нескольких образующих единое целое  отчетных документов:

• бухгалтерского баланса, форма №1;
• отчета о прибылях и убытках, форма №2;
• отчета о движении капитала, форма №3;
• отчета о движении денежных средств, форма №4;
• приложение к бухгалтерскому балансу, форма №5.

     Поскольку финансовая отчетность – это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних  аналитиков нет иного выхода, кроме  как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того что аналитики заинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит сейчас и  вероятнее всего произойдет в  будущем, а не о том, что случилось  в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на ее основе прогнозы в отношении  будущего. 
 
 

1.2 Методика  анализа финансового состояния  организации 

      Практика  финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить семь основных направлений  анализа:

1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме).
3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики изменения показателя.
4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений в различных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей.
5. Сравнительный анализ, который делится на:

• внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;
• межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.

6. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

7. Анализ на основе стохастических моделей.

     Финансовая  деятельность – это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через  финансовые показатели.

     Стремясь  решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового  положения, руководители предприятий  все чаще начинают прибегать к  помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или  отчета о финансовых результатах  весьма невелико, если их рассматривать  в отрыве друг от друга. Поэтому для  объективной оценки финансового  положения необходимо перейти к  определенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателям  или коэффициентам.

     Финансовые  коэффициенты характеризуют пропорции  между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов  являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

     Считается, что если уровень фактических  финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой  политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах  бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они  имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают  их использование, и относятся к  ним как к инструменту анализа.

     Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для  оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

     Налоговому  органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых  органов финансовое положение характеризируется  следующими показателями:

• балансовая прибыль;
• рентабельность активов, которая равна балансовой прибыли в процентах к стоимости активов
• рентабельность реализации, которая равна балансовой прибыли в процентах к выручке от реализации;
• балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.

     Исходя  из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление  платежей в бюджет на перспективу.

     Банки должны получить ответ на вопрос о  платёжеспособности предприятия, т.е. о его готовности возвращать заемные  средства, ликвидации его активов.

     Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

     Показатели  оценки имущественного положения:

1. «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий» – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.
2. «Доля активной части основных средств». Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.
3. «Коэффициент износа» – обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».
4. «Коэффициент обновления» – показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.
5. «Коэффициент выбытья» – показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

     Оценка  ликвидности и платёжеспособности:

1. «Величина собственных оборотных средств» – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
2. «Манёвренность функционирующего капитала» – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.
3. «Коэффициент покрытия» (общий) – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.
4. «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.
5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

В международной  практике считается, что значение его  должно быть больше или равным 0,2 – 0,25

6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» – характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
7. «Коэффициент покрытия запасов» – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

     Оценка  финансовой устойчивости:

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

1. «Коэффициент концентрации собственного капитала» – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.
2. «Коэффициент финансовой зависимости» – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.
3. «Коэффициент манёвренности собственного капитала» – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства.
4. «Коэффициент структуры долгосрочных вложений» – коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
5. «Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств» – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.
6. «Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств» – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

     Нужно сказать, что единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят  от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся  структуры источников средств и  др.

     Поэтому приемлемость значений этих показателей  лучше составлять по группам родственных  предприятий. Единственное правило, которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

     Оценка  деловой активности:

     Такими  качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация  предприятия и т.п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

• степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

     В частности, оптимально следующее соотношение:

     Т_нб > Т_р > Т_ак > 100%;

     где Т_нб , Т_р , Т_ак , – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала. [10 из финн сост]

     Эта зависимость означает, что:

а) экономический  потенциал возрастает;

б) объём  реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль  возрастает опережающими темпами.

     Это «золотое правило экономики предприятия».

     Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного  цикла, оценка авансированного капитала.

     К обобщающим показателям относятся  «показатель ресурсоотдачи и  коэффициент устойчивости экономического роста».

1. «Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала)» – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.
2. «Коэффициент устойчивости экономического роста» – показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

     Оценка  рентабельности:

     К основным показателям этого блока  относятся рентабельность авансированного  капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.

     Анализируя  рентабельность в пространственно-временном  аспекте следует принимать во внимание три ключевых особенности:

• временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
• проблема риска;
• проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течении ряда лет.

     Однако  далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений  финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы.

     Оценка  положения на рынке ценных бумаг:

     Этот  фрагмент анализа выполняется в  компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах.

     Поскольку терминология по ценным бумагам в  нашей стране окончательно не сложилась, названия показателей являются условными.

1. «Доход на акцию» – отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций.
2. «Ценность акции» – частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, т. к. показывает как много согласны платить инвесторы на один рубль прибыли на акцию.
3. «Рентабельность акции» – отношение дивиденда, выплачиваемого на акцию, к её рыночной цене. Рентабельность акции характеризирует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы.
4. «Дивидендный выход» – рассчитывается путём деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию, т.е. это доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов.

С этим коэффициентом тесно связан «коэффициент реинвестирования прибыли», характеризующий  её долю, направленную на развитие производства. Сумма значений этих показателей  равна единице.

5. «Коэффициент котировки акций» – отношение рыночной цены к её (книжной) учётной цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости, доли эмиссионной прибыли и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли.