Анализ финансовой отчетности ОАО «ОГК-2»

Федеральное государственное автономное

образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«СИБИРСКИЙ  ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ  УПРАВЛЕНИЯ БИЗНЕСС-ПРОЦЕССАМИ И ЭКОНОМИКИ

 

 

Кафедра «Экономики и организации предприятий  энергетического и транспортного  комплексов»

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по предмету «Финансовы й менеджмент»

Анализ  финансовой отчетности ОАО «ОГК-2»

 

 

 

 

Руководитель                            ___________                   О.В.Говорина

                                               

 

 

Студент ЗУБ09-02                     ___________                  И.С.Торушкова

                                                           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск 2014

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..….3

 

1 Анализ финансовой отчетности: цель, основные понятия финансовой отчетности………………………………………………………………………….4

 

2  Показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия………6

2.1 Анализ  динамики и структуры баланса…………………………………7

2.2 Показатели  платежеспособности и ликвидности  баланса………...…..10

2.3 Показатели финансовой устойчивости………………………………….12

 

2.5 Коэффициенты деловой активности………………………………...…..14

 

2.6 Показатели рентабельности………………………………………………17

 

2.7 Диагностика банкротства по системе Бивера……………………….…..19

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….…..21

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………….……..23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Финансовая отчетность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении предприятия. Поскольку в соответствии с законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным параметрам унифицированы, появляется возможность разработки типовых методик ее чтения и анализа. Любая подобная методика призвана ответить на ряд стандартных вопросов: С каким имуществом предприятие начало работу в отчетном периоде? В каких условиях протекала его работа в отчетном периоде? Каких финансовых результатов достигло предприятие за истекший период? Как изменилось имущественное состояние предприятия к концу отчетного периода? Каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

В сегодняшних условиях для большинства  предприятий характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т. д. Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Анализ финансовой отчетности: цель, основные понятия финансовой отчетности

 

Анализ финансовой отчетности —  это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее  финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования. Экономический анализ — это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов.

Финансовый анализ — часть экономического анализа, представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Финансовое состояние — уровень  сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства. Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом. По существу, содержание дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную  и наиболее точную картину финансового  состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Объект анализа — это то, на что направлен анализ.

В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д. Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ — это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организаций за исключением бюджетных, кредитных и страховых состоит из:

• бухгалтерского баланса – форма № 1
• отчета о прибылях и убытках – форма № 2
• отчета об изменениях капитала – форма № 3
• отчета о движении денежных средств – форма № 4
• приложения к бухгалтерскому балансу – форма № 5
• пояснительной записки;
• аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации (если она в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту).

Числовые показатели в бухгалтерской  отчетности приводятся минимум за два  года – отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за первый год).

Обеспечение пользователей (прежде всего внешних) полной и объективной информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов является важнейшей задачей российского бухгалтерского учета и отчетности. Согласно принятой концепции в настоящее время Минфином РФ утверждены положения по бухгалтерскому учету (стандарты), регламентирующие порядок формирования бухгалтерской информации и порядок раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Использование на практике требований по раскрытию информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности, предусмотренных  соответствующими положениями (стандартами), дает более полную информационную базу для объективного и всестороннего  анализа финансового состояния  предприятия, устойчивого его развития. Таким образом, информация, в которой  заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценить способности  предприятия воспроизводить денежные средств и аналогичные им активы, генерировать прибыль, стабильно функционировать, а также давать возможность сравнить информацию за разные периоды времени для того, чтобы определить тенденции интересующих пользователей показателей и финансового положения в целом.

 

 

 

 

 

 

 

2 Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Финансовое состояние  характеризуют многие показатели, которые  можно, исходя из их назначения, объединить в следующие группы.

I. Показатели платежеспособности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности;
• доля оборотных средств в активах;
• общий показатель платежеспособности и другие.

II. Показатели финансовой  устойчивости:

коэффициент собственности (независимости);доля заемных средств; соотношение заемных и собственных средств, коэффициент финансирования, финансовой устойчивости.

III. Показатели деловой  активности:

общий коэффициент оборачиваемости; скорость оборота;  оборачиваемость собственных средств.

IV. Показатели рентабельности:

имущество предприятия; собственные  средства; производственные фонды; долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения; собственные и долгосрочные заемные  средства; норма балансовой прибыли; чистая норма прибыли.

Исходными данными для  расчета показателей всех этих групп  в основном являются данные бухгалтерского баланса предприятия и формы  № 2.

Анализ финансового состояния  предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком  положении находится предприятие  на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Анализ динамики и структуры баланса

Анализ структуры активов и  пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения  организации при анализе финансового состояния предприятия (Табл.1). Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

• какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;
• какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;
• увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;
• насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;
• каково распределение заемных средств по срокам погашения;
• какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

 

Таблица 1 - Анализ динамики и структуры баланса ОАО «Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»

Наименование статьи баланса	Абсолютный величины		Относительные величины		Темпы роста
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы	14901821	15558533	30	33	104,4
В том числе
Долгосрочные финансовые вложения	2548508	555548	5	1	21,8
Незавершенное стр.	1853884	3826250	4	8	206,4
ОС	9006396	9567712	18	21	106,2
Прочее	1493033	1609023	3	3	107,8
Оборотные активы	34053353	31439963	70	63	92,3
В том числе
ДЗ	26534874	23163769	55	50	87,3
Запасы	2443608	2525290	5	5	103,3
Краткосрочные финансовые вложения	3405394	2677123	7	6	78,6
Денежные средства	1540660	3023447	3	6	196,2
Прочие	128817	50334	0,0026	0,0011	39,1
БАЛАНС	48955174	46998496	100	100	96,0
Капитал и резервы	34979519	38165281	71	81	109,1
В том числе
УК	11872828	11872828	24	25	100
ДК	24785027	24780610	51	52	99,98
Нераспределенная прибыль	-1855708	1255510	-4	3	-67,7
Прочие	177372	256333	0,0036	0,0055	144,5
Долгосрочные обязательства	484415	5473835	1	12	1130,0
Краткосрочные обязательства	13491240	3359380	28	7	24,9
В том числе
Займы и кредиты	9606657	0	20	0	0
КЗ	3878557	3353593	8	7	86,5
Прочие	6026	5787	0,00012	0,00012	96,0
БАЛАНС	48955174	46998496	100	100	96,0

 

По состоянию на 31.12.2012 в структуре активов Общества наибольший удельный вес занимают оборотные активы (67%), в составе которых наибольшую долю занимает дебиторская задолженность. Удельный вес внеоборотных активов в структуре активов Общества по состоянию на 31.12.2012 составляет 33%, в составе которых наибольшую долю занимают основные средства (21%).

Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков в 2012г. имеет положительную тенденцию к снижению по сравнению с предыдущим годом.

Наибольшая сумма в структуре  дебиторской задолженности приходится на задолженность по авансам выданным. Данная ситуация в основном обусловлена  выдачей авансов подрядчикам на строительство новых энергоблоков. Изменение структуры дебиторской задолженности по авансам выданным вызвано в основном переклассификацией задолженности по договорам генерального подряда в связи со сроками выполнения работ.

По состоянию на 31.12.2012 в структуре пассивов Общества наибольший удельный вес занимает капитал и резервы (81%). Удельный вес долгосрочных обязательств в структуре пассивов Общества по состоянию на 31.12.2012 составляет 12%, в составе которых наибольшую долю занимают займы и кредиты (11%). Удельный вес краткосрочных обязательств в структуре пассивов Общества по состоянию на 31.12.2012 составляет 7%, в составе которых наибольшую долю занимает кредиторская задолженность (7%).

Наибольшая сумма в структуре  кредиторской задолженности приходится на кредиторскую задолженность поставщикам  и подрядчикам. Кредиторская задолженность имеет устойчивую тенденцию к снижению, что является положительным фактом и свидетельствует о том, что Общества выполняет свои обязательства.

В 2012 году все краткосрочные обязательства ОАО «ОГК-2» были погашены. В декабре 2012 года Обществу был предоставлен займ на сумму 5 млрд. руб. сроком на 5 лет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Показатели платежеспособности и ликвидности баланса

Платежеспособность – это способность организации выполнять своевременно свои краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет собственных активов (Табл. 2-5).Организация считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства. Уровень платежеспособности характеризует степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, вложивших свои средства в активы организации. Обычно он выражается в процентах. Высокий уровень платежеспособности говорит о минимальном финансовом риске и благоприятных возможностях дальнейшего привлечения капитала из внешних источников. 

 

Таблица 2 – Показатели платежеспособности ОАО «ОГК-2»

Наименование показателя	На начало года		На конец года
Общий показатель платежеспособности L1	1,75		3,07
Коэффициент абсолютной ликвидности L2	0,37		1,70
Коэффициент "критической оценки" L3	1,04		4,53
Коэффициент текущей ликвидности L4	2,53		9,38
Коэффициент маневренности функционирования капитала L5	0,42		0,47
Доля оборотных средств в активах L6	0,70		0,67
Коэффициент обеспеченности собственных средств L7	0,59		0,72

 

Анализ платежеспособности Общества через ликвидность баланса  показывает, что платежеспособность ОАО «ОГК-2» по состоянию на 31.12.2012 г. можно оценить как высокую. Значение коэффициента абсолютной ликвидности превышает рекомендуемый диапазон – т.е. краткосрочная кредиторская задолженность Общества может быть погашена в ближайшее время за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

Также это подтверждается наличием менее ликвидных активов (запасы, краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные средства) – коэффициенты срочной и текущей ликвидности высоки, они составляют соответственно и превышают установленный критерий, что обеспечивает ОАО «ОГК-2» достаточный резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при ликвидации всех оборотных активов.

Всё показатели соответствуют норме.

Предприятие является абсолютно платежеспособным.

 

Таблица 3- Текущая и Перспективная ликвидность

Наименование показателя	Расчет	Норма	На начало года	На конец года
Текущая ликвидность (ТЛ)	ТЛн.г.=3405394+1540660+9082052-9606657-3878557 ТЛк.г.=2677123+3023447+9480782-3353593	>0	542892	11827759
Перспективная ликвидность (ПЛ)	ПЛн.г.=2443608+118753+17452822+10064-484415-6026 ПЛк.г.=2525290+32912+13682987+17422-5473835-5787	>0	19534806	10778989

 

Таблица 4  - Соотношения Активов  и Пассивов

А1>П1	А1>П1	А1>П1
А2>П2	А2<П2	А2>П2
А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4	А4<П4

 

 

Таблица 5 – Излишки\недостати на начало и конец года

Актив	На начало	На конец	Пассив	На начало	На конец	Излишек	Излишек
						/недостаток	/недостаток
А1	4946054	5700570	П1	3878557	3353593	-1067497	-2346977
А2	9082052	9480782	П2	13485214	3353593	4403162	-6127189
А3	20025247	16258611	П3	490441	5479622	-19534806	-10778989
А4	14901821	15558533	П4	34979519	38165281	20077698	22606748
Баланс	48955174	46998496	Баланс	52833731	50352089	-	-

 

 

Исходя из таблицы, можно охарактеризовать ликвидность как очень высокую. К концу года соблюдаются все неравенства для обеспечения абсолютной ликвидности.

Итог: баланс является абсолютно ликвидным.

 

 

 

 

2.3 Показатели финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию (Табл. 6). Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.

 

Таблица 6 –  Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчет	Норма	На начало года	На конец года
Коэффициент капитализации(И1)	И1н.г.=(484415+13491240)/34979519 И1к.г.=(5473835+3359380)/38165281	<=1,5	0,4	0,2
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (И2)	И2н.г.=(34979519-14901821)/34053353 И2к.г.=(38165281-15558533)/31439963	>0,1	0,6	0,7
Коэффициент фин.независимости (И3)	И3н.г.=34979519/48955174 И3к.г.=38165281/46998496	>=0,4..0,6	0,7	0,8
Коэффициент финансирования (И4)	И4н.г.=34979519/(484415+13491240 И4к.г.=38165281/(5473835+3359380)	>=0,7	2,5	4,3
Коэффициент .фин.устойчивости (И5)	И5н.г.=(34979519+484415)/48955174 И5к.г.=(38165281+5473835)/46998496	>=0,6	0,7	0,9

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) равен 0,7. Это означает, что оборотные активы предприятия  могут финансироваться за счет собственных  источников на 70%.

Коэффициент финансовой независимости (КФН) равен 0,8 – достаточно высокое  значение – 80% всех активов финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ) также имеет высокое значение 0,9 и превосходит рекомендуемое значение.

Коэффициент финансирования (КФ) равен 4,3, что указывает на возможность  предприятия в неблагоприятных обстоятельствах полностью покрыть заемные средства собственным капиталом

Коэффициент капитализации свидетельствует  о хорошей финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

 

Для промышленных организаций и  предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств  в своих активах, можно применить  методику оценки достаточности источников финансирования для формирование материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек  или недостаток источников средств для формирования запасов.

 

Общая величина запасов = (стр.210):

Нач. периода = 2443608

Кон.периода = 2525290

СОС= (стр.490 – стр.190):

Нач. периода = 34979519 – 14901821 = 20077698

Кон.периода = 38165281 – 15558533 = 22606748

КФ= (стр.490 + стр.590) – стр.190:

Нач. периода = 34979519 + 484415 – 14901821 = 20562113

Кон.периода = 38165281 + 5473835 – 15558533 = 28080583

ВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр.190:

Нач. периода = 34979519 + 484415 + 9606657 – 14901821 = 30168770

Кон.периода = 38165281 + 5473835 – 15558533 = 28080583

Ф с = СОС – Зп:

Нач. периода = 20077698 – 2443608 = 17634090

Кон.периода = 22606748 – 2525290 = 20081458

Ф т = КФ – Зп:

Нач. периода = 20562113 – 2443608 = 18118505

Кон.периода =28080583 – 2525290 = 25555293

Ф о = ВИ – Зп:

Нач. периода = 30168770 – 2443608 = 27725162

Кон.периода = 28080583 – 2525290 = 25555293

На начало и на конец года – у организации абсолютная независимость.

Этот тип ситуации встречается  крайне редко и представляет собой  крайний  тип финансовой устойчивости.

2.5 Коэффициенты деловой активности

 

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства (Табл. 7). Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота  – в днях. Данные показатели очень  важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит  размер годового оборота. Во-вторых, с  размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана  относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота  на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Показатели оборачиваемости активов и оборачиваемости собственного капитала характеризуют уровень деловой активности предприятия.

 

Таблица 7 – Коэффициенты деловой  активности

Наименование показателя	Формула	На начало года	На конец года
Коэф.общей оборач-ти кап-ла (d1)	D1н.г.=40712364/(7450910,5+17026676,5) D1к.г.=52423623/(7779266,5+15719981,5)	4,7	5,8
Коэф-т оборач-ти оборотных ср-в (d2)	D2н.г.=40712364/17026676,5 D2к.г.=52423623/15719981,5	2,4	3,3
Фондоотдача (d3)	D3н.г.=40712364/4503198 D3к.г.=52423623/4783856	9	11
Коэф-т отдачи собственного капитала (d4)	D4н.г.=40712364/17489759,5 D4к.г.=52423623/19082640,5	2,3	2,7
Оборач-ть мат. ср-в (d5)	D5н.г.=1221804*360/40712364 D5к.г.=1262645*360/52423623	10,8	8,7
Оборач-ть ден. ср-в (d6)	D6н.г.=770330*360/40712364 D6к.г.=1511723,5*360/52423623	6,8	10,4
Коэф.обор.средств в рачетах (d7)	D7н.г.=40712364/8726411 D7к.г.=52423623/6841493,5	4,7	7,7
Срок погашения дебиторской задол-ти (d8)	D8н.г.=8726411*360/40712364 D8к.г.=6841493,5*360/52423623	77,2	47
Коэф-т обор.кредит. задол-ти (d9)	D9н.г.=40712364/1939278,5 D9к.г.=52423623/1676796,5	21	31,3
Срок погашения кредит.задол-ти (d10)	D10н.г.=1939278,5*360/40712364 D10к.г=1676796,5*360/52423623	17,1	11,5