Анализ и роль инвестиционной деятельности в экономике РФ

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………….3

Глава 1. Прямые иностранные  инвестиции как одна их форм зарубежных инвестиций…………………………………………………………………………5

1.1 Прямые иностранные  инвестиции: сущность и особенности………5

1.2 Концепции прямых иностранных  инвестиций……………………….11

Глава 2 Анализ и роль  инвестиционной деятельности в экономике РФ…15

2.1 Объем и динамика прямых иностранных инвестиций в РФ……15

2.2 Место прямых  иностранных инвестиций в российской  модернизации……………………………………………………………………..17

Глава 3 Перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России……………………………………………………………………………...28

3.1 Пути и меры по привлечению иностранных инвестиций в РФ….28

3.2 Перспективы привлечения иностранных инвестиций в условиях членства РФ в ВТО………………………………………………………………..33

Заключение………………………………………………………………………...36

Список использованных источников……………………………………………38

 

 

Введение

 

Актуальность выбранной  темы обусловлена тем, что в настоящее  время иностранные инвестиции оказывают  существенное влияние на развитие экономики РФ, инвестиционная политика нашего государства с каждым днем становится все приоритетней, пришло понимание необходимости привлечения большего количества иностранных инвестиций.

Данная курсовая работа посвящена анализу зарубежных инвестиций в российскую экономику. Современный этап структурной перестройки российской экономики выдвигает на первый план проблему привлечения прямых иностранных инвестиций.

В нынешней сложной экономической  ситуации, характеризующейся в том  числе острым дефицитом ресурсов для производственного инвестирования и модернизации экономики, значимость долгосрочных, не спекулятивных зарубежных инвестиций для России трудно переоценить. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций.

Правительство РФ прикладывает значительные усилия, для того, чтобы  убедить иностранных инвесторов в том, что в России уже создан благоприятный инвестиционный климат, и что вложение средств в российскую экономику является перспективным и сравнительно безопасным мероприятием. Статистический анализ инвестиций, их динамики во времени позволяет оценить эффективность этих усилий, кроме того, дает возможность составить прогноз по инвестициям на некоторый период времени.

Целью данной работы – определить роль прямых инвестиций в экономике РФ.

При написании данной работы я поставил перед собой  следующие задачи:

1) рассмотреть прямые иностранные инвестиции как одна их форм зарубежных инвестиций;

2) проанализировать и выявить роль  инвестиционной деятельности в экономике РФ;

3) определить перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Объект исследования - прямые инвестиции в России.

Предмет исследования - влияние прямых инвестиций на экономику России.

Теоретико-информационная база курсовой работы включает: нормативно-правовые акты, статистические материалы, труды  ведущих отечественных авторов, посвященные проблемам привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию, статьи, опубликованные в периодических изданиях, а также Интернет-ресурсы.

Курсовая работа состоим  из введения, трех глав основного текста, заключения, списка использованных источников.

 

 

ГЛАВА 1. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ  ИНВЕСТИЦИИ КАК ОДНА ИХ ФОРМ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

 

1.1 Прямые иностранные инвестиции: сущность и особенности

 

Иностранные инвестиции обычно подразделяют на прямые, портфельные  и прочие.

Прямые иностранные  инвестиции (ПИИ) в общем смысле - иностранные инвестиции, достаточно крупные для того, чтобы позволить инвестору установить эффективный контроль за управлением предприятием и создать у него долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия.

В качестве наиболее распространенного определения  прямых иностранных инвестиций в  современной литературе используется формулировка Всемирной торговой организации (ВТО): ПИИ - такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля за этими активами (Схема 1). ¹

 

 

 

Схема 1. Прямые ионстранные инвестиции, операции их осуществления

Осуществление прямого инвестирования может проходить в виде следующих операций:

1. Приобретение компанией из страны-хозяина доли в компании в стране-реципиенте;

2. Передача капитала (акций) от материнской компании в стране-хозяине в дочерние компании в стране-реципиенте;

3. Реинвестирование прибыли дочерних компаний;

4. Предоставление долгосрочных и краткосрочных займов материнской компанией своей дочерней компании в стране-реципиенте.

Действующее российское законодательство устанавливает специальные  критерии отнесения иностранных инвестиций к прямым.  Прямыми иностранными инвестициями считаются:

- приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов акций (долей) в уставном (складочном) капитале российской коммерческой организации;

- вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

- осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.²

Согласно методологии, используемой Федеральной службой  государственной статистики (Росстат), прямые иностранные инвестиции - это инвестиции, сделанные иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации - объекта предпринимательской деятельности на территории России. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг; кредитов; технологий, машин, оборудования; лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей и пр.

Таким образом, основной чертой прямых иностранных  инвестиций является то, что они  осуществляются с целью приобретения устойчивого влияния на предприятие. Это отличает прямые иностранные  инвестиции от портфельных (покупка  акций, паев, составляющих менее 10% в уставном (складочном) капитале организации, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг) и прочих (торговые кредиты и т.п.). То есть если прямые инвестиции обеспечивают контроль над производством, то портфельные - только получение дохода (например, дивидендов).

Возможно, гораздо  более важным различием между  этими видами инвестиций является механизм инвестирования в том и другом случае. Как правило, прямые инвестиции осуществляются в конкретное производство (новое или уже функционирующее), ориентируясь на конкретную рыночную стратегию и технологию производства и управления. В то же время портфельные инвестиции, независимо от их величины, представляют собой денежный капитал, который вкладывается в определенный сектор экономики или определенную компанию данной страны, ориентируясь на достигнутые финансовые результаты или на те, которые могут быть достигнуты.

Можно выделить еще одну характеристику прямых иностранных  инвестиций - комплексность. Стандартный  пакет активов прямых иностранных инвестиций включает следующие элементы:

1) капитал, то  есть поток финансовых средств,  как правило, для долгосрочных  проектов;

2) технологию;

3) доступ к  рынкам, особенно экспортным, для  товаров принимающих стран;

3) квалифицированные  кадры и новые методы управления и организации производства;

4) экологические  активы: прямые иностранные инвестиции  способствуют разработке экологически  чистых технологий и современных  систем рационального использования  окружающей среды.

Одной из популярных форм привлечения иностранных инвестиций является создание предприятий с такими инвестициями. Эти предприятия существуют в форме совместных с отечественными учредителями, но могут полностью принадлежать иностранным собственникам. На базе совместного предприятия производятся товары на основе объединенной собственности при совместном управлении производством.

Целью создания совместного предприятия является осуществление проектов, реализация которых возможна при объединении  усилий партнеров с разделением  ответственности и доходов (при этом объединяются имущество, денежные средства, технологии, ноу-хау, опыт управления всех партнеров для производства конкретной продукции), а также освоение рынка в новых регионах.

При создании совместного  предприятия учитываются интересы зарубежных (получение доступа к минеральным и сырьевым ресурсам, проникновение на потенциально емкий рынок, использование сравнительно квалифицированной рабочей силы при относительно низких затратах, внедрение результатов научных исследований и технических разработок для создания новых видов товаров) и национальных инвесторов (получение доступа к зарубежной передовой технологии, пополнение внутренних источников накопления, использование иностранного опыта управления для повышения эффективности производства, уменьшение неоправданного импорта и сокращение расходов в свободно конвертируемой валюте, расширение экспорта готовой промышленной продукции).

Совместное  предприятие как форма привлечения  иностранных инвестиций имеют свои преимущества и недостатки. Среди  преимуществ можно выделить следующие:

- контроль более высоких технических стандартов партнера обеспечивает быстрое проникновение с новым продуктом на многие мировые рынки;

- возможность для партнера из страны организации совместного предприятия преодолеть импортные барьеры и избежать высоких таможенных сборов;

- ограничение риска - при неудаче ущерб несут все участники пропорционально своему вкладу;

- совместное предприятие часто являются единственной формой доступа в конкретную страну;

- взаимовыгодное объединение мощностей, знаний, финансовых ресурсов, возможностей маркетинга, транспортировки продукции, менеджмента, секретов управления.

К недостаткам  можно отнести:

• финансовые потери и потеря репутации при банкротстве;
• трудности взаимодействия партнеров с различной системой знаний, традиций, с разным менталитетом;
• большие накладные расходы, связанные с арендой помещений и заработной платой, за рубежом.

Экспорт капитала, в особенности в форме ПИИ, является главным фактором, способствующим превращению национальных производств в международные и созданию так называемой международной продукции.

Прямые иностранные  инвестиции можно разделить на две  группы:

1. трансконтинентальные капитальные вложения, которые обусловлены возможными лучшими условиями рынка, т.е. если существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производство по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния но размещение: производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим фактором для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

2. транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране, с целью минимизации издержек по сравнению с материнской компанией. Повышение конкурентоспособности государства в реальном секторе экономики предполагает генерацию капитала за счет средств национальных инвесторов (акционирование, банковский капитал, капитал частных инвесторов и др.), за счет средств международных доноров капитала (Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Международный валютный фонд (МВФ) и др.) и за счет прямых иностранных инвестиций от ТНК.

Необходимо  выделить особенности прямых иностранных  инвестиций. Они заключаются в  следующем:

- ПИИ необязательно означают перемещение капитала, поскольку могут осуществляться вложением средств, заимствованных на финансовых рынках принимающей страны, или реинвестированием прибыли, или в результате перемещения ресурсов (технологий, управленческих и предпринимательских навыков и т.д.).

В настоящее  время европейские, японские и американские TНK активно инвестируют средства в форме ПИИ на рынках друг друга, т.е. речь идет о перекрестном инвестировании, когда страны являются одновременно и принимающими, и вкладывающими. Около 40% накопленных ПИИ в настоящее время являются результатом внутрирегиональных вложений. Наиболее яркий пример - Западная Европа, где свыше 50% накопленных иностранных инвестиций приходится на долю государств этого региона.

- ПИИ, как правило, стремятся концентрироваться в определенных отраслях (таких как электроника, химическая и пищевая промышленность) в различных странах, а не в различных отраслях определенной страны.

- ПИИ характеризуются большей степенью риска и большим объемом, нежели портфельные инвестиции.

- ПИИ имеют длительный срок капиталовложений.

- ПИИ более предпочтительны для стран - импортеров иностранного капитала.

При ПИИ инвесторы, как правило, лишаются возможности  быстрого ухода с рынка.

Правительства государств могут стимулировать  привлечение прямых иностранных  инвестиций по разным причинам, в зависимости  от их цели, например, увеличение занятости и социальная стабильность (Франция, Великобритания), реструктуризация промышленности и освоение природных ресурсов (Бразилия, Чили, Венесуэла), развитие экспорта и заимствование профессиональных навыков (Китай), развитие сельского хозяйства и добывающих секторов (Аргентина, Австралия), давление международных "доноров", таких как МВФ (Индия, Филиппины), потребность в немедленном вливании капитала (Мексика, Таиланд, Индонезия) - Часто правительственные решения о стимулировании ПИИ являются следствием комбинации указанных и иных причин и факторов.

В настоящее  время трудно найти более противоречивый объект для обсуждения, чем прямые иностранные инвестиции. Сторонники усиления экономической интеграции посредством свободной торговли и ПИИ столкнулись с жестким  сопротивлением со стороны политикой, желающих защищать отечественную промышленность, ограничивая влияние и деятельность мульти-национальных компаний.

В подавляющем  большинстве стран мира сложилось  благожелательное отношение к иностранным  инвестициям. Тем не менее почти всюду существуют определенные ограничения деятельности иностранного капитала, во многих странах процедура создания и регистрации компаний с зарубежным капиталом связана с их проверкой.³

 

1.2 Концепции прямых иностранных инвестиций

 

Как уже отмечалось выше специфическая особенность прямых иностранных инвестиций (по сравнению с портфельными) состоит в том, что они дают инвестору право контроля вложений, делая их более надежными. На внешних рынках международные фирмы действуют в условиях несовершенной конкуренции (или несовершенного рынка), и ПИИ - это стратегический ответ фирмы на существование несовершенства рынка и одновременно инструмент для преодоления этого несовершенства.

Действуя в  условиях несовершенных рынков, фирма  должна обладать преимуществами по сравнению с местными фирмами в принимающей стране. Путем организации зарубежной деятельности в форме ПИИ инвестирующая фирма стремится к удержанию и расширению своих преимуществ, поскольку именно контроль, присущий ПИИ, дает возможность наиболее эффективно использовать эти преимущества и не "делиться" ими с местными фирмами.

Контроль, осуществляемый иностранным инвестором, это не только желание осторожного, благоразумного использования активов, а стратегический шаг с целью устранения конкуренции  между инвестирующим предприятием и предприятиями в принимающей стране. Говоря другими словами, контроль необходим для того, чтобы полностью извлекать экономическую ренту из определенных умений, навыков и возможностей, т.е. преимуществ, которыми владеет инвестирующее предприятие.

Эклектическая парадигма, объясняющая виды и модели деятельности компаний в сфере ПИИ, была сформулирована в 1981 г. экономистом  Редингского университета Дж. Даннингом⁴. Согласно этой парадигме, склонность стран привлекать или не привлекать ПИИ, а также объем иностранных активов, имеющийся в наличии и контролируемый мультинациональными фирмами в любой момент времени, определяется тремя объективными типами OLI-преимуществ:

1. Природа и  набор специфических преимуществ  владения собственностью (или конкурентных преимуществ, включающих существенные элементы бизнеса и теории стратегического управления посредством О-преимуществ (ownership) для иностранных инвесторов, особенно в сравнении с национальными операторами.

Каждая фирма  обладает своими специфическими, присущими только ей О-преимуществами.

О-преимущества характеризуются:

- величиной компании и ее позицией на отечественном и зарубежном рынке;

- менеджментом и умением лидировать;

- продуктовыми ноу-хау;

- производственными технологиями, квалификацией технического персонала и масштабом НИОКР;

- уровнем монополизированности (олигополизированности), определяющим вид доступа к трудовым, естественно-природным и другим ресурсам (эксклюзивный или привилегированный);

- уровнем имиджа торговых марок;

- системой организации бизнеса и маркетинга.

2. Природа и  набор местных факторов и рынков, предлагаемых отдельными странами  иностранным инвесторам, что добавляет  вес к их уже существующим  конкурентным преимуществам. Местные  преимущества - L-преимущества (location), относящиеся к стране-реципиенту или стране-донору, включают:

- географическое распределение ресурсов и рынков;

- конкуренцию цен на ресурсы - рабочую силу, энергию, сырье, компоненты, транспорт, связь;

- политическую стабильность, баланс власти;

- политический либерализм - низкие тарифы, налоговые ставки, стимулирующие механизмы для осуществления ПИИ, благоприятный инвестиционный климат;

- стабильную правовую систему;

- развитую инфраструктуру - автомобильные, железные дороги, аэропорты, телекоммуникации;

- социально-культурную близость - язык, историю, менталитет, деловые отношения;

- долгосрочный рыночный потенциал (возможность экономии на масштабе).

3. Степень, до  которой компании могут интернализироваться  (преимущества (internal) - защита от колебания рынка и возможность контроля активов), т.е. контролировать собственные конкурентные преимущества, а не переносить и не предлагать их зарубежным фирмам, например, путем экспорта или лицензирования. I-преимущества могут развиваться, если:

- интерес покупателей к природе и стоимости продаваемых продуктов и технологий непостоянен;

- рынок не допускает ценовую дискриминацию;

- продавцу необходимо защитить качество продукции.

I-преимущества  позволяют:

• снижать издержки, связанные с исследованием рынка, переговорами и мониторингом;
• добиваться экономии на масштабе деятельности;
• компенсировать плохую перспективу развития рынка;
• преодолевать или использовать государственные "барьеры" в виде квот, тарифов, ценового контроля, налоговой дифференциации;
• контролировать поставщиков и условия приобретения используемых ресурсов (включая технологии);
• контролировать рынки сбыта (включая те, которые могут использоваться конкурентами);
• использовать возможность субсидирования филиалов и влияния на ценообразование, чтобы прибыль облагалась налогом в тех странах, где он меньше.

Совокупность OLI-преимуществ  содержит в себе объективные и  субъективные составляющие, поскольку  зависит от вида деятельности, специфики  компании и ожидаемой и реальной выгоды, предоставляемой инвестору страной-реципиентом. Желание корпораций инвестировать капитал за рубежом возрастает при наличии О-преимуществ, которые необходимо оценить в сравнении с преимуществами конкурентов, а также с ростом дохода или выгоды, определяемых L-преимуществами в стране-реципиенте.

Компания, обладающая как сравнительными (О), так и интернализационными (I) преимуществами, решает инвестировать  средства за границу, в случае если L-преимущества существуют вне страны ее происхождения. И наоборот, компания с теми же ОI-преимуществами предпочитает экспортировать товары и услуги, если потенциальная страна-реципиент обладает слабыми L-преимуществами. Если фирма не может защитить свои конкурентные преимущества, она, возможно, будет вынуждена продавать лицензии иностранным предприятиям, поддерживая объем производства на национальном рынке.

Необходимо  изучать и развивать ключевые составляющие L-преимуществ для обеспечения  возможности систематического привлечения  капитала и ноу-хау, необходимых  для улучшения конкурентоспособности  промышленности и повышения занятости. Эконометрические исследования L-преимуществ и недостатков разных стран показали их ключевую роль в привлечении ПИИ. Потоки ПИИ имеют тенденцию сосредоточиваться в тех странах, где сравнительные преимущества выражаются не только в форме естественных ресурсов и низкой себестоимости производства, но также в виде эффективного экономического управления, надежной законодательной базы и хорошей перспективы поддержания экономического роста и развития.

В России реализация инвестиционных проектов регулируется законодательно, а в исполнительной ветви власти присутствует государственный орган, ответственный за выработку государственной политики в области инвестиций. На региональном уровне также создаются собственные структуры по работе с инвесторами. Так например, в Санкт-Петербурге создан Комитет по инвестициям и стратегическим проектам, а также Санкт-Петербургское агентство прямых инвестиций.⁵

Федеральные законы, регулирующие реализацию инвестиционных проектов в России, в первую очередь с участием ПИИ:

Федеральный закон  от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ "Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации";

Федеральный закон  от 29.04.2008 г. № 57-ФЗ "О порядке осуществления  иностранных инвестиций в хозяйственные  общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства".

 

 

Глава 2 Анализ и роль  инвестиционной деятельности в экономике РФ

 

2.1 Объем и динамика прямых иностранных инвестиций в РФ

 

Приток  прямых   иностранных   инвестиций  в  российскую экономику в 2010 году сократился на 13,2% по сравнению с 2009 годом,  поступление   иностранных   инвестиций   в   РФ  в целом за рассматриваемый период увеличилось на 40,1%, говорится в материалах Федеральная служба государственной статистики (Росстат).

В 2011г. в экономику России поступило 190,6 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 66,1% больше, чем в 2010 году.

По состоянию  на конец 2011г. накопленный иностранный  капитал в экономике России составил 347,2 млрд.долларов США, что на 15,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец 2010г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 40,1% (38,7%), портфельных - 2,8% (3,0%).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в  Россию из-за рубежа, составил в 2011г. 165,2 млрд.долларов, или на 36,7% больше, чем  в 2010 году.

 

Таблица 1. Поступление  прямых иностранных инвестиций

(в млн. долларов  США)

	2011г.			Справочно  2010г.   в % к		Справочно  2009г.   в % к
	млн.  долларов  США	в % к
		2010г.	итогу
				2009г.	итогу	2008г.	итогу
Инвестиции	190643	166,1	100	140,1	100	79,0	100
из них:
прямые инвестиции	18415	133,3	9,7	86,8	12,1	58,9	19,4
в том числе:
взносы в капитал	9080	117,9	4,8	96,3	6,7	50,4	9,8
из них реинвестирование	2311	3,1р.	1,2	79,3	0,7	151,5	1,1
лизинг	163	150,7	0,1	105,4	0,1	60,8	0,1
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	7495	162,6	3,9	71,6	4,1	65,8	7,8
прочие прямые инвестиции	1677	120,5	0,9	101,9	1,2	114,3	1,7

В. Путин на заседании  консультативного совета по иностранным  инвестициям 17 октября сообщил, что  прямые иностранные инвестиции в  Россию за период с 2009 г. по третий квартал  текущего года «перешагнули» за 100 млрд долл., причем за первые девять месяцев текущего года мы фиксируем почти 20%-ный рост прямых инвестиций.

 Приводя статистику  по прямым иностранным инвестициям  в Россию (ПИИ), премьер-министр имел  в виду, по всей видимости, данные  платежного баланса, согласно которым объем прямых иностранных инвестиций в российские банки и предприятия с 2009 г. составил около 108 млрд долл. Главным образом, это инвестиции в реальный сектор, поскольку из всего объема банковский сектор получил всего 12 млрд долл.

Рисунок 1. Динамика прямых иностранных инвестиций в Россию, млрд долл.

 

Более того, российские банки  в текущем году вообще не привлекли  прямых инвесторов из-за рубежа, тогда  как предприятия, как правильно  отметил В. Путин, действительно увеличили объем ПИИ почти на 20%. «Данные о росте прямых инвестиций показывают, что привлекательность самого российского рынка всё-таки растёт... Активное участие наших иностранных партнёров, друзей, инвесторов в модернизации российской экономики имеет двусторонний эффект. Так, Россия получает доступ к передовым технологиям, а иностранные компании открывают для себя крупный, высокорентабельный рынок», – отметил В. Путин. 

Однако мы не столь  оптимистично оцениваем количественные и качественные показатели прямых иностранных  инвестиций в Россию.

Объем  инвестиций  из России, накопленных за рубежом, на конец 2010 года составил 82,0 миллиарда  долларов. В 2010 году из России за рубеж  направлено 96,2 миллиарда долларов  иностранных   инвестиций , или  на 16,1% больше, чем в 2009 году. Объем  погашенных  инвестиций , направленных ранее из России за рубеж, составил 90,9 миллиарда долларов, или на 19,3% больше, чем в 2009 году.⁶

 

Таблица 2. Прямые инвестиции из России за рубеж

( млн. долларов США)

	2008 г.		2009 г.		2010 г.		2011 г.
	абс.знач	%к итогу	абс.знач	%к итогу	абс.знач	%к итогу	абс.знач	%к итогу
Инвестиции	31128	100	51978	100	74630	100	114284	100
в том числе:   прямые инвестиции
из них:   взносы в капитал	558	1,8	3208	6,2	9179	12,3	21818	19,1
из них реинвестирование
лизинг	371	1,2	3050	5,9	8972	12,0	15379	13,5
кредиты от зарубежных совладельцев организаций	107	0,3	4	0,0	133	0,2	6088	5,3
прочие прямые   инвестиции	80	0,3	154	0,3	74	0,1	351	0,3