Анализ инновационной деятельности предприятия. 2

ВВЕДЕНИЕ

 

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая  характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним.

В основном при проведении анализа  работы предприятия особое внимание уделяется нормированию оборотных  средств, вводу разного рода лимитов, фондов, а из главных показателей  выделяют прибыль. Именно по этому показателю судят о финансовом состоянии предприятия.

Теоретической и методологической основой исследования послужили  фундаментальные концепции, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых, законодательные акты, затрагивающие вопросы финансовой устойчивости предпринимательских структур.

Вопросам анализа финансового состояния  посвящены труды таких ученых – экономистов как Савицкая Г.В., Гурко В.Б., Ермолович Л.Л., Зимин Н.Е., Прусакова М.Ю., Толкачева Ю.Г. и др.; ряд нормативно-правовых актов Республики Беларусь регулирует вопросы оценки и контроля за финансовым состояние субъектов хозяйствования, например: Закон Республики Беларусь от 18 июля 2000 г. №423-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)», Постановление Совета Министров Республики Беларусь  от  12 декабря 2011г. №1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования»  и др.

В настоящее время такого подхода  недостаточно: в условиях рыночных отношений каждое предприятие заинтересовано в стабильности, платежеспособности, возможностях экономического роста, в современных методах оценки и анализа. Однако существующие методы анализа отстают от потребностей рыночной экономики. Широко известные расчеты коэффициентов лишь раскрывают, но не объясняют улучшении или ухудшение финансового состояния предприятия.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что изучение теоретических основ определения финансовой устойчивости и получение практических навыков расчета показателей финансовой устойчивости, позволит будущему специалисту повышать эффективность деятельности предприятия – его будущего места работы.

В связи с этим целью курсовой работы является – изучение показателей финансовой устойчивости предприятия, методику их оценки и анализа.

Предмет исследования - методика анализа финансовой устойчивости предприятия.

Объект исследования – ЧПТУП «ПожМастер».

Для осуществления поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) определить понятие, значение и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия;

2) изучить методику расчета абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия;

3) рассмотреть  методику анализа платежеспособности  и ликвидности

4) провести анализ  финансовой устойчивости ЧПТУП «ПожМастер» по следующим направлениям:

- анализ состава, структуры, динамики активов и источников средств предприятия;

- анализ платежеспособности, деловой активности и эффективности использования каптала предприятия;

- анализ финансовой  устойчивости предприятия;

5) разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости ЧПТУП «ПожМастер»;

При написании курсовой работы использовались формально-логические методы (определение, классификация, анализ, сравнение, выводы), методы экономического анализа (цепных подстановок, исчисления разниц, прием сравнения); законодательные, нормативно-правовые акты  Республики Беларусь; бухгалтерская, финансовая отчетность и деловая документация ЧПТУП «ПожМастер»; статьи в периодических изданиях; учебные пособия и труды по анализу деятельности предприятия.

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно исполнять свои платежные обязательства, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия отражает результаты его производственной, коммерческой и финансовой деятельности [13, с. 6].

Цель анализа финансового  состояния - обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций - неплатежеспособными.

Экономическое развитие Беларуси в течение последних лет вызывает как оптимизм, так и обоснованные опасения: изъятие оборотного капитала субъектов хозяйствования лишило их возможности обновлять основные фонды, из-за недостатка оборотного капитала и потенциальных потребителей на складах отдельных белорусских предприятий скапливается продукция производственно-технического назначения, столь необходимая для использования в реальном секторе экономики, а процент физического износа основных производственных фондов, по данным Министерства статистики и анализа Республики Беларусь, в некоторых отраслях достиг предельного уровня (80 - 90%). В связи с этим для многих организаций характерна высокая степень зависимости конечных результатов осуществления ими финансово-хозяйственной деятельности от способов и возможностей привлечения банковских кредитов [13, с.6].

Если предприятие финансово  устойчиво, оно имеет преимущество перед другими предприятиями  того же профиля в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как уплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

При исследовании сущности финансовой устойчивости организации  экономист Дюньдикова Л.М. отмечает, что в настоящее время не выработано единого методологического подхода к оценке финансовой устойчивости. В доказательство этого утверждения она приводит мнения различных специалистов. Так, И.А.Бланк определяет финансовую устойчивость через показатели структуры капитала, М.С.Абрютина - путем сравнения величины собственного капитала и нефинансовых активов, состоящих из внеоборотных активов и запасов. А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев характеризуют финансовую устойчивость организации как абсолютными (обеспеченность запасов источниками их формирования), так и относительными (коэффициентами структуры источников капитала) показателями. В.В.Ковалев, О.Н.Волкова отмечают необходимость дополнения показателей структуры источников средств коэффициентами, характеризующими состояние внеоборотных и оборотных активов, а также коэффициентами покрытия процентов. Н.Н.Селезнева, А.Ф.Ионова предлагают использовать все четыре группы показателей: структуры источников капитала, состояния внеоборотных активов, состояния оборотных активов и абсолютные показатели обеспеченности запасов источниками их формирования. Ряд авторов (Л.И.Кравченко, В.М.Родионова, М.А.Федотова) для характеристики финансовой устойчивости используют наряду с вышеперечисленными показателями коэффициенты ликвидности, рентабельности и оборачиваемости. В современной англоязычной экономической литературе финансовую устойчивость либо характеризуют с помощью коэффициента покрытия процентов и соотношения заемного капитала к собственному, либо определяют ее показателями ликвидности, структуры источников капитала [9,  с.17].

Следовательно, анализ современной  экономической литературы показывает, что ряд авторов термин «финансовая устойчивость» фактически сводят к платежеспособности. Однако в большинстве работ отечественных и зарубежных экономистов отражен концептуальный подход, исходящий из признания двух признаков финансовой устойчивости - наличия финансовых ресурсов для развития и платежеспособности.

Для более точного определения  устойчивости субъектов хозяйствования Дюньдикова Л.М. предлагает указать ее признаки (результат функционирования организации с внешней средой) и средства ее обеспечения. Причем каждый (частный) вид устойчивости будет характеризоваться собственными признаками и специфическими средствами ее обеспечения. Так, финансовая устойчивость затрагивает только сферу финансов. Последние количественно отображают хозяйственную деятельность организации посредством финансовых ресурсов. Функционирование субъекта хозяйствования предполагает наличие финансовых ресурсов и их использование, с одной стороны, для выполнения организацией своих обязательств в срок, с другой - для нейтрализации внутренних и внешних возмущений. Следовательно, в первом случае в качестве признака финансовой устойчивости будет выступать возможность организации погасить свои обязательства в срок. Во втором случае признак будет определяться в зависимости от целей, преследуемых организацией. Согласно Гражданскому кодексу Республики Беларусь в качестве целей субъекты хозяйствования могут избрать коммерческие (извлечение прибыли) и некоммерческие (социальные, природоохранные, благотворительные, культурные, образовательные, научные, управленческие и иные цели, направленные на достижение общественных благ). Следовательно, для коммерческой организации в качестве цели выступает уже не получение прибыли, а рост стоимости собственного капитала, в результате чего происходит увеличение стоимости предприятия.

Таким образом, финансовую устойчивость субъектов хозяйствования можно  определить как способность субъекта хозяйствования обеспечить рост стоимости  собственного капитала и погасить свои обязательства в срок на основе формирования и использования финансовых ресурсов.

Однако в периодической экономической  литературе в последнее время  появилась критика традиционного  подхода к определению финансового  состояния организации. В частности, российские авторы Карапетян А.Л. и Мудрак А.В. в своей работе «О совершенствовании понятийного аппарата финансового анализа коммерческой организации» отмечают, что развитие финансово-экономического анализа в классическом русле, без критической оценки понятийного аппарата, системы финансово-экономических показателей и методов анализа финансового состояния и финансовой устойчивости привело к смешению понятий, некоторому изменению их исходного смысла [11, с. 25].

Вышеназванные ученые предлагают разделить  финансовое состояние и финансовую устойчивость как отдельные самостоятельные направления финансового анализа и приводят обоснование данного тезиса.

Современные трактовки выносятся  на обсуждение впервые и не нашли  своего подтверждения в научной  и практической деятельности организации, и, как отмечают сами авторы, «предлагаемая ими понятийная система не претендует на идеальность и окончательность, а отражает направления движения в этой сфере» [11, с. 25]. Однако новые показатели, предлагаемые современными авторами, будут использованы при проведении более полного анализа финансовой устойчивости организации.

Таким образом, неотъемлемым элементом в системе анализа  финансового состояния, общая схема  которого представлена на рисунке 1.1, являются показатели оценки финансовой устойчивости организации.

 

 

 

 

Анализ финансового состояния  предприятия

 

Информационная база

Методы проведения анализа

 

Построение аналитического баланса				Оценка финансового состояния  организации и установление неудовлетворительной структуры баланса согласно действующей  методике
Расчет и анализ показателей, характеризующих
ликвидность	финансовую устойчивость	эффективность функционирования

 

 

Прогноз вероятности банкротства

Оценка кредитоспособности

 

 

Выход на новую финансовую политику и разработка программы финансового  оздоровления

 

Рисунок 1.1 -  Схема проведения анализа финансового

состояния организации

Примечание – Источник: [17, с.362, рисунок 15.2]

 

Основными задачами анализа  финансовой устойчивости предприятия  являются:

- своевременная и объективная диагностика финансового состояния,  финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

- поиск резервов повышения  финансовой устойчивости;

- разработка  конкретных  рекомендаций, направленных на более  эффективное использование финансовых  ресурсов и укрепление финансового  состояния предприятия;

- прогнозирование возможных  финансовых результатов и разработка  моделей финансового состояния предприятия при разнообразных вариантах использования ресурсов [16, с.537].

 

 

1.2 Абсолютные  и относительные показатели финансовой  устойчивости предприятия

 

При анализе показателей  финансовой устойчивости предприятия, необходимо знать, что для нее  свойственны: превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной деятельности).

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капталом в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т.к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время, наличие значительных остатков свободных денежных средств, часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Таким образом, содержание финансовой устойчивости характеризуют  эффективным формирование и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относят, прежде всего, чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:

1) наличие свободных  денежных средств на расчетных,  валютных и иных счетах в  банках;

2) отсутствие длительной  просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам и сборам и иным партнерам;

3) наличие собственных  оборотных средств (чистого оборотного  капитала) на начало и конец  отчетного периода [6, с.77]

Низкая платежеспособность может быть случайной, временной  и длительной (хронической). Последний  ее тип может привести предприятие к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости – способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при необходимости заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет внутренних финансовых источников предприятие не только погашает ссудную задолженность перед  банками, обязательства перед бюджетом по налогам и сборам, но  и инвестирует  средства на капитальные затраты. Для  поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала и текущих издержек, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести значительные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальной уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество факторов:

- положение предприятия  на товарном и финансовых рынках;

- выпуск и реализация  конкурентоспособной и пользующейся спросом у покупателей продукции;

- его рейтинг в деловом  сотрудничестве с партнерами;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие платежеспособных  дебиторов;

- величина и структура  издержек производства, их соотношение  с денежными доходами;

- размер оплаченного  уставного капитала;

- величина резервного  капитала;

- эффективность коммерческих  и финансовых операций;

- состояние имущественного  потенциала, включая соотношение  между внеоборотными и оборотными  активами;

- степень профессиональной  подготовки производственных и  финансовых менеджеров, их умение  постоянно учитывать изменения  во внутренней и внешней среде и др. [15, с.59].

Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской  отчетности (форм №1 и №5).

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости (рисунок 1.2).

 

Параметры для оценки финансовой устойчивости

Абсолютные показатели

Относительные показатели

Коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.

 

Источники средств для формирования материально-производственных запасов

-

Величина запасов

=

Абсолютный показатель финансовой устойчивости

 

Рисунок 1.2 – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Примечание – Источник: [6, с.79, рисунок 4.1]

 

Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

1. Наличие собственных оборотных  средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле [14, с.72]:

 

                                             

,                                             (1.1)

 

где  СОК – собственный  оборотный капитал на конец расчетного периода;

СК – собственный  капитал (итог раздела III баланса);

ВОА  внеоборотные активы (итог раздела  I баланса).

 

2. Наличие собственных и долгосрочных  источников финансирования запасов  (СДИ)  [14, с.72].

 

                                            

,                                     (1.2)

или

                                                 

,                                         (1.3)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

 

3. Общая величина источников  формирования запасов (ОЗИ) определяется  как [14, с.172]:

 

                                               

,                                            (1.4)

где ККЗ – краткосрочные  кредиты и займы (итог раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»).

 

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств  [14, с.73]:

 

                                                

,                                           (1.5)

 

где СОК – прирост (излишек) собственного оборотного капитала;

З – запасы (раздел II баланса).

 

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников финансирования запасов  ( СДИ) [14, с.73]:

 

                                                  

.                                           (1.6)

 

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников  покрытия запасов ( ОИЗ) [Любушин, Н.П. Анализ финансового состояния организации, с.173]:

 

                                              

.                                              (1.7)

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М)  [14, с.73]:

                                      

                                         

.                                   (1.8)

 

Эта модель выражает тип  финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 1.1).

 

Таблица 1.1 –  Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1,1,1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный  капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие  не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)
2. Нормальная финансовая устойчивость	S = (0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	S = (0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения  дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние	S = (0,0,0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно  и находится на грани банкротства

Примечание – источник: [12, с.12]

 

Первый тип финансовой устойчивости можно представить  в виде следующей формулы [12, с.12]:

 

                       

.                               (1.9)

 

Абсолютная финансовая устойчивость (М₁) в современной Республике Беларусь встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим  образом [12, с.12]:

 

                     

.                              (1.10)

 

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятием перед контрагентами  и государством.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле [12, с.12]:

 

                     

.                             (1.11)

 

Четвертый тип (кризисное  финансовое состояние) можно представить  в следующем виде [12, с.12]:

 

                   

.                              (1.12)

 

При последней ситуации предприятие полностью неплатежеспособно  и находится на грани банкротства, т.к. основной элемент оборотных  активов «Запасы» не обеспечен источниками  финансирования.

Необходимо отметить, что анализ финансовой устойчивости основывается, главным образом, на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют состоянием собственных и заемных средств  и оценивают с помощью системы  финансовых показателей. Информационной базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. Анализ осуществляют путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период. Прогнозные параметры устанавливают на основе бюджета по балансовому листу.

Базисными параметрами  могут быть:

- значения показателей  за предыдущий период;