Анализ использования оборотных активов организации

   Министерство  образования и науки

   Федеральное агентство по образованию

   Управление  учреждений образования

   Федеральное государственное образовательное  учреждение

   Среднего  профессионального образования

   Соликамский автомобильно-дорожный колледж 
 
 
 
 
 
 

   Курсовая  работа

   по  дисциплине:

   «Анализ финансово-хозяйственной деятельности»

   тема: «Анализ использования оборотных активов организации» 
 
 
 
 
 
 

                                                                                  Выполнила:

                                                                                              студентка гр. 31-31                                                                                                         

                                                                                                   специальность 080110

                                                                                         Коротеева М.В.

                                                                                 Проверила:

                                                                                       преподаватель

                                                                                         Чуклинова Л.А. 
 
 
 
 
 
 

   г. Соликамск 2007 

Содержание:  

    Введение  …………………………………………………………………………….. 3

1. Анализ использования оборотных активов организации ……………………… 6
1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры …………………………………………………………………. 6

2. Источники формирования оборотных средств. Анализ эффективности привлечения заемных средств ………………………………………………….. 10

3. Расчет  и оценка величины собственных  оборотных средств и чистых  активов……………………………………………………………………………….. 14

4. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств ……........ 19
5. Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов ……………………… 23

6. Расчет  и оценка показателей оборачиваемости  дебиторской задолженности .. 28

  7. Расчет и оценка показателей  оборачиваемости кредиторской задолженности..30

8. Расчет  и оценка эффективности использования  оборотных средств …………. 31

2. Практическая часть ………………………………………………………………... 32

    Заключение  ………………………………………………………………………… 44 

    Список  используемой литературы………………………………………………... 47 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение  

   В условиях рыночной экономики от предприятий  требуется повышения эффективности  производства, выпуска конкурентоспособной  продукции на основе внедрения новейших технологий, эффективных форм хозяйствования, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательской деятельности и инициативы, достижения устойчивого финансового положения.

   Устойчивое  финансовое положение предприятия  не является подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом  умело просчитанного управления всей совокупностью производственных хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

   Я считаю, что одним из важнейших  разделов анализа бухгалтерской  отчетности,  дающим представление  об имущественном и финансовом положении предприятия, является анализ оборотных активов. К оборотным активам относят те активы, которые будут обращены в денежные средства, проданы или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Поэтому для целей анализа необходимо исключить из состава оборотных средств дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

   На  мой взгляд, в настоящее время  в экономической литературе и  на практике уделяется недостаточно внимания анализу эффективности использования оборотных средств предприятий. Такой анализ в значительной степени подменяется анализом финансовой устойчивости, ликвидности, кредитоспособности предприятий, проводимым с точки зрения конкретных пользователей информации – поставщиков, налоговой инспекции, банков, и т.д.

   Рациональное  хозяйствование с оборотными средствами возможно лишь при выполнении следующих  принципов, адекватных рыночным отношениям:

• обеспечение оптимального соотношения между требуемым объемом оборотных средств и их производственной потребностью;
• экономное и рациональное распоряжение товарно-материальными ценностями;
• минимизация расходов на создание производственных запасов;
• обеспечение минимального нахождения оборотных средств в производственных запасах при соблюдении непрерывности производственного процесса;
• максимально возможное самофинансирование потребностей в оборотных средствах.

   Данные  принципы, по моему мнению, и определяют те задачи, которые стоят перед анализом оборотных средств предприятия.

   Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают по времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота текущих активов, тем больше потребность в финансировании.

   Внешнее финансирование является дорогостоящим  и имеет определенные ограничительные  условия. Собственные источники  увеличения капитала ограничены, в  первую очередь способностью получения  необходимой прибыли. Таким образом, управляя текущими активами (оборотными средствами), предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Не случайно эффективное управление текущими активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

   Все вышесказанное определяет актуальность темы данной курсовой работы.

   Задачами  настоящей курсовой работы является анализ состава оборотных активов, уровня их использования и определение экономической сущности оборотных активов, используя методы сравнения, обобщения, цепных подстановок. На основе обобщения полученных данных сформулировать рекомендации для анализируемого предприятия.

   Результаты  анализа состава оборотных средств  позволяют подойти к практическому  решению вопроса о потребности  в их финансировании. С этой целью  проводится анализ, выявляющий рациональные для данной организации соотношения оборотных активов и источников их формирования: краткосрочных обязательств и собственного капитала.

   Цель  работы – выявить, что дает предприятию  эффективное использование оборотных  фондов и оборотных средств и  какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

I. Анализ использования оборотных активов организации

1. Оборотные средства  организации, характеристика  кругооборота и  оборота, анализ  структуры. 

   Оборотные средства (текущие активы) – это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла производства. Характерными особенностями оборотных средств являются:

• полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию;
• нахождение в постоянном обороте;
• изменение своей формы с денежной на товарную и с товарной на денежную в течение одного оборота, в процессе прохождения трех стадий: закупки, потребления и реализации.

  Очевидно, что начало любой предпринимательской  деятельности, требует определенной суммы наличных денег, которые затем превращаются в производственные ресурсы (или товары для продажи). Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства и затем реализуются в виде готовой продукции. В результате у предприятия возникают дебиторская задолженность и денежные средства. Весь процесс можно выразить следующей схемой:               

      Деньги      Þ     Товар   Þ   Производство   Þ      Товар           Þ      Деньги

           (1)                    (1)                                                     (2)                            (2)

                              (ресурсы)                                 (готовая продукция)

   Очевидно, что основной целью предприятия  является достижение следующего условия: «Деньги (2) > Деньги (1)». Разница между этими показателями (как положительная, так и отрицательная) в дальнейшем формирует финансовый результат предприятия. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру.

   Таким образом, оборотный капитал организации  представляет собой средства, вложенные  в оборотные производственные фонды  и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе ее хозяйственной деятельности. 
 

   Особенностью  оборотных средств является то, что  в условиях нормальной хозяйственной  деятельности они не расходуются, а  авансируются в различные виды текущих  затрат организации, возвращаясь после  завершения каждого оборота к своей исходной величине.

   Период  времени, в течение которого совершается  оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого  цикла, складывающегося из отрезка  времени между уплатой денег  за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияют:

• специфика организации;
• период кредитования организации поставщиками;
• период кредитования организацией покупателей;
• период нахождения сырья и материалов в запасах;
• период производства и хранения готовой продукции на складе.

  Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов  и отражает специфику операционного  цикла, а также то, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет краткосрочных кредитов.

  Элементы  оборотных средств (оборотного капитала) непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь  возвращаются в производство. Часть  оборотного капитала при этом находится в сфере производства (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе), другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.п.). Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлена не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

  Помимо  деления оборотных средств по функциональной роли в процессе производства (оборотные фонды и фонды обращения) в практике планирования, учета и анализа выделяют группы в зависимости от:

• практике контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства. В организации могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию;
• источников формирования оборотного капитала – собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина первого определяется как разность между итогом разделов баланса «Капитал и резервы» и «Внеоборотные активы»;
• ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;
• степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным риском вложения (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
• оборотный капитал с малым риском вложения (дебиторская задолженность, за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом), оборотный капитал со средним риском вложений (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов), оборотный капитал с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом);
• материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

   Финансовое  положение организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность организации (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

   Анализ  эффективности оборотных средств организации традиционно начинают с анализа динамики их структуры (процентного соотношения), который проводят на основе данных раздела II баланса «Оборотные активы», где сгруппированы основные функциональные формы оборотных средств. В процессе анализа проводят сравнительную оценку отдельных структурных элементов оборотных средств (запасов сырья, готовой продукции) с показателями реализации, рассчитывают ряд аналитических показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств, анализируют влияние факторов, влияющих на длительность их оборота. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Источники формирования оборотных  средств. Анализ эффективности  привлечения заемных  средств

   Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе I формы №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 формы №5 приложения к годовому балансу.

   За  счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

   Формирование  оборотных средств происходит в  момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникаю временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно. В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционный вклад работников предприятия, облигационные займы, а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Последние не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работ, услуг); средства покупателей по залогам за возвратную тару; переходящие остатки фонда потребления и др.

   Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с  помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

   Банковские  кредиты предоставляются в форме  инвестиционных (досрочных) кредитов или  краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов – это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

   Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

   Наряду  с банковскими кредитами источниками  финансирования оборотных средств  являются также коммерческие кредиты  других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

   Инвестиционный  налоговый кредит предоставляется предприятию органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту своей регистрации.

   Инвестиционный  взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

   Потребности предприятия в оборотных средствах  могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателями облигации и лицом, эмитировавшим документ. Облигация предполагает срочность , возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерной возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Доход по беспроцентным облигациям выплачивается один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

   По  срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1-3 года), среднесрочные (3-7 лет) и долгосрочные (7-30 лет). Облигации предприятия, как правило, являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем других ценных бумаг.

   К прочим источникам формирования оборотных  средств относятся средства предприятия, временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

   Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную роль в укреплении финансового  состояния предприятия.

   В ходе анализа оценивается потребность  организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. При этом анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но рассмотрение структуры как в целом по видам источников, так и детализировано – по компонентам внутренней структуры.

   Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника  проводится на основе сравнения показателей  рентабельности вложений данного вида стоимости (цены) источника. Особенно актуальна  эта проблема для заемных средств.

     В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

   Вопрос  об источниках формирования оборотных  средств важен еще с одной  позиции. Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребности предприятия  в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность пользования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   3. Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых активов

  Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным балансам как разность между собственными капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала организации может осуществляться двумя методами:

1. приниматься как итог раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490);
2. определяться как сумма итога раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490), стр. 640 «Доходы будущих периодов» и стр. 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

   Исходя  из этого:

1. СОС = стр.490 – стр.190;
2. СОС = стр.490 + стр.640 + стр.650 – стр.190.

   В процессе анализа рассматривается  динамика собственных оборотных  средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

   Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и Внеоборотные активы организации.

   Для определения доли участия собственных  средств в формировании оборотных  активов организации рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

К_обесп =    IIIП – IA   ,     или

                                                                  IIA                                         

К_обесп =   IIIП + стр.640, 650 – IA     ,    

                                                                    IIA

где III П       – итог раздела III пассива баланса – «Капитал и резервы»;

       I A         – итог раздела I актива баланса – «Внеоборотные активы»;