Анализ производственно-хозяйственной деятельнлсти

1. Горизонтальный  и вертикальный анализ.

 

     Горизонтальный  анализ — это анализ изменений  во времени статей баланса. Они, как  правило, фиксируются в процентах  к предыдущему периоду.

     Цель  горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин  различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

     Горизонтальный  анализ предприятия показывает, внеоборотные активы стабильно показывают небольшой прирост. В 2008 году по сравнению с 2006 они выросли на 4,8%, в основном за счет вложений в основные средства, НИОКР и прочих внеоборотных активов.

     Оборотные активы выросли на 16,1% в основном за счет краткосрочных финансовых вложений, зато денежные средства сократились  до 58,6%

     В пассиве баланса видно, что добавочный капитал сократился на 0,8%, резервный  капитал значительно увеличился, на 90,9%. Сокращается сумма убытков.

     Долгосрочные  обязательства незначительно уменьшились  на 1,3%, краткосрочные – напротив увеличились на 19,6%.

     В целом валюта баланса выросла  на 8,7%.

Таблица1

 
 

     Вертикальный анализ - это анализ изменения во времени доли каждой из статей баланса в общем объеме активов (пассивов).

     В активе предприятия ясно видно преобладание внеоборотных активов по отношению  ко всем статьям баланса (66,2%), большую  часть их которых составляют основные средства – 43,2%. В 2007 году доля основных средств увеличилась на 2,9%, в 2008 –  сократилась на 0,9% по отношению к 2007 году.

     Можно отметить незначительное сокращение краткосрочной  дебиторской задолженности на 1,5% или 132 млн. руб., что является хорошим  показателем.

     Изменения в сумме долгосрочной дебиторской  задолженности показывают сначала  ее рост в 2007 году на 1,8% или на 2034 млн.руб, а в 2008 году небольшое сокращение на 0,5%.

     Сумма оборотных активов выросла к 2008 году на 2,3% в основном за счет краткосрочных финансовых вложений, денежные средства сократились на 1,2%.

     В пассиве баланса ясно видно, что  большую долю в нем занимает кредиторская задолженность, выросшая с 21,5 до 23,7%  или на 4563 млн руб.

     58,9 % в структуре пассива  занимает  краткосрочные и долгосрочные  обязательства,  доля собственного  капитала в балансе составила  41,1% к 2008 году.

     Доля  краткосрочных обязательств больше, чем доля долгосрочных на 11,3%  к 2008 году, по сравнению с  4,1% в 2007 году. Рост доли краткосрочных обязательств ведет к снижению ее оборачиваемости, понижает финансовую устойчивость и  повышает  риск потери платежеспособности. 
 
 

Таблица 2

 

      Так, за анализируемый период (2006 – 2008 г.г.) валюта баланса предприятия увеличивается  до 9 402 млн. руб. или 8,7% к 2008 году. Это свидетельствует о расширении финансово хозяйственной деятельности предприятия. Анализ имущества ОАО «АВТОВАЗ» показал, что внеоборотные активы увеличиваются, но с каждым годом этот рост все менее значительный. Причиной роста внеоборотных активов является рост основных средств. Краткосрочная дебиторская задолженность в 2008 году составляет 9 104 млн. руб. Для снижения данной статьи менеджерам необходимо разработать и привести в действие политику по управлению дебиторской задолженностью, как это сделано в отношении долгосрочной дебиторской задолженности, величина которой снизилась с 862 млн. руб. до 361 млн. руб. за анализируемый период. Уменьшение денежных средств на 1180 млн. руб. или 58,6% обусловлено их вложением в краткосрочные ценные бумаги, запасы, а также на погашение задолженности по налогам и сборам. В целом состояние предприятия удовлетворительное, требуется работа с покупателями по сокращению дебиторской задолженности. 
 

2. Анализ  прибыли и рентабельности

 

   Основные  результаты деятельности предприятия

   Таблица3

 

   Анализируя  данные таблицы 3, видно, что рост происходит практически по всем показателям. Рост выручки от реализации составил 15,02%. Прибыль от реализации возросла на 53,01%. Рентабельность продукции (прибыль/с/с*100%), также возросла на 2,2%. Собственный капитал увеличился на 1,4%.  

   Исходя  из данных таблицы 4 видно, что выручка  от продажи за анализируемый период возросла в 2007г. по отношению к 2006г  на 6601 млн.руб. или на 5,2%, а в 2008г. по отношению к 2007г на 19914 млн.руб  или на 15%. Себестоимость проданных  продукции возросла в 2007г. по отношению  к 2006г. на 12159 млн.руб. или на 11,3%, в 2008г. по отношению к 2007г. на 15176 млн.руб. или  на 12,7%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   В процентах к выручке себестоимость составила в 2006г. 85,26%, в 2007г 90,18%, в 2008г. 88,36%. Валовая прибыль в 2007г по отношению к 2006г. сократилась на 5604 млн.руб., что составило 30,1%, в 2008г. по отношению к 2007г. валовая прибыль возросла на 4738 млн.руб. или на 36,4%. Прибыль в 2007г. по отношению к 2006г. сократилась на 5915 млн.руб., сокращение составило 44,1%, в 2008г. по отношению к 2007г. прибыль возросла на 3980млн.руб. или на 53,1%.

   Операционные  доходы в 2007г. составили 119760 млн.руб., сокращение по отношению к 2006г. составило 0,7% или 861 тыс.руб., в 2008г. также наблюдается  сокращение, которое составило 7% или 8439 млн.руб. В процентах к выручке  значительное в 2006г. 95,78%, в 2007г. 90,36%, в 2008г. 73,02%. Наблюдается тенденция к  сокращению. Рассматривая показатели по статье операционные расходы наблюдается  сокращение, которое в 2007г. по отношению  к 2006г. составило 852 тыс.руб. или 0,7%, в 2008г. по отношению к 2007г. 4945млн.руб. или 4,1%.

   Внереализационные доходы на протяжении анализируемых  периодов сокращаются так сокращение в 2007г. по отношению к 2006г. составило 934 тыс.руб. или 28,6%, а в 2008г. данные по этой статье отсутствуют, сокращение по отношению к 2007г. составило 2332 млн.руб. Внереализационные расходы имеют  тенденцию к сокращению. В 2006г. показатель по этой статье равен -5583млн.руб, в 2007г. -6684млн.руб, в 2008г.данные отсутствуют. В 2007г. по отношению к 2006г. сокращение составило 1101млн.руб. или 19,7%.

   Прибыль до налогообложения в 2007г. по отношению  к 2006г. резко сократилась, сокращение составило 7799млн.руб. или 93,7%, в 2008г. по отношению к 2007г. рост составил 5170 млн.руб.

   Чистая  прибыль на протяжении анализируемого периода сокращалась так, в 2007г. по отношению к 2006г. сокращение составило 4200млн.руб. или 25%, в 2008г. по отношению  к 2007г. рост составил 1112млн.руб. или 79,4%.

      Анализ  прибыли выявил её снижение к 2007 году по сравнению с 2006г. на 4 200 млн. руб. и затем незначительный рост к 2008 г. на 1 112 млн. руб.

      На  снижение прибыли в 2007 году повлияло увеличение себестоимости на 12 159 млн. руб., что значительно выше роста выручки, который составил 6 601 млн. руб.; величина коммерческих расходов также растет в результате чего прибыль от продаж снижается уже на 5 915 млн. руб.

      Также тенденцию снижения показателя прибыли  и факторы, влияющие на это можно  проследить, анализируя долю каждой статьи в выручке.

        Так, доля себестоимости в выручке  увеличивается на 4,93%, что приводит  к снижению доли валовой прибыли  на 4,96%.

      К 2008 году ситуация начинает несколько  стабилизироваться – чистая прибыль  по итогам 2008 года увеличивается на 1 112 млн. руб., чему способствовало увеличение выручки на 19 914 млн. руб.  

Система показателей рентабельности

Таблица 5

 

     Показатель рентабельности продаж показывает сколько получено прибыли с рубля продаж соответственно в 2007г. получено 0,06руб., в 2008г. 0,08руб. В 2008г. по отношению к 2007г. наблюдается рост. Прибыль от  рубля реализованной продукции  в 2007г. составила 0,06руб., в 2008г. 0,09руб.

Прибыль полученная с 1 рубля фондов (фондорентабельность) составила в 2007г 0,1руб., в 2008г. 0,15руб. Общая рентабельность (рентабельность всего капитала) показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в предприятие капитала в 2007г. 0,07руб., 2008г. 0,1руб. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала так в 2007г. чистая прибыль на рублю собственного капитала составила 0,16руб., а в 2008г. 0,25руб.

       Условные обозначения:

П - общая  прибыль (до налогообложения);

Прп - прибыль от реализации продукции (работ, услуг);

ЧП - чистая прибыль;

Дфв - доходы от долгосрочных финансовых вложений;

ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;

АЧДС  - чистый приток денежных средств;

РП - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

К - средняя  стоимость капитала (валюта баланса);

СК - собственный капитал;

ДК - долгосрочные обязательства;

ОФ - основные фонды; 

В А - внеоборотные (фиксированные) активы; 

   ЧА  – чистые активы, рассчитываются в  соответствии с Приказом МФ РФ "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" №71 от 05.08.1996 г.     

3. Анализ активов предприятия

   Актив сравнительного аналитического баланса 

Таблица 6

 
 
 

1. Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших  критериев финансового состояния  предприятия. К ним относятся:
2. Общая стоимость  имущества предприятия, равная валюте баланса на начало года и конец отчетного периода. По данным анализируемого баланса стоимость акционерного общества выросла на 1590 млн.руб. или на 1,46%.
3. Стоимость иммобилизованного имущества, равная итогу первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы». Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 2884 млн.руб. или на 4,01%.
4. Стоимость мобильных (оборотных) активов. Стоимость снизилась на 1290 млн.руб. или на 3,51%.
5. Стоимость материально-производственных запасов. Их величина по акционерному обществу снизилась на  884  тыс.руб. или на 6%

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 7

 

      Так, за анализируемый период (2006 – 2008 г.г.) валюта баланса предприятия увеличивается  до 7 808 млн. руб. или 7,08% к 2008 году. Это  свидетельствует о расширении финансово  хозяйственной деятельности предприятия. Анализ имущества ОАО «АВТОВАЗ» показал, что внеоборотные активы увеличиваются, но с каждым годом этот рост все менее значительный. Причиной роста внеоборотных активов является рост основных средств. Краткосрочная дебиторская задолженность в 2008 году составляет 9 104 млн. руб. Для снижения данной статьи менеджерам необходимо разработать и привести в действие политику по управлению дебиторской задолженностью, как это сделано в отношении долгосрочной дебиторской задолженности, величина которой снизилась с 862 млн. руб. до 361 млн. руб. за анализируемый период. Уменьшение денежных средств на 243 млн. руб. или 0,8% обусловлено их вложением в краткосрочные ценные бумаги, запасы, а также на погашение задолженности по налогам и сборам. В целом состояние предприятия удовлетворительное, требуется работа с покупателями по сокращению дебиторской задолженности.

Расчет  чистых активов организации 

Таблица 8

 

   * С учетом положений, приведенных  в п. 3 Порядка оценки стоимости  чистых активов акционерных обществ.

   ** За исключением балансовой стоимости  собственных акций, выкупленных у акционеров.

   ***3а  исключением задолженности участников (учредителей) по их взносам  в уставный капитал.

      Итог  активов в 2008г. по отношению к 2006г. возрос на 9402млн.руб. или 8,7%.  В основном рост произошел за счет роста суммы  основных средств на 6316млн.руб. или  на 13,5%, и краткосрочных финансовых вложений рост составил 98,4%. 

4. Анализ ликвидности и платежеспособности.

     Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности 

     Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется  как отношение высоколиквидных  текущих (оборотных) активов к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким  образом формула расчета: 

        Высоколиквидные Оборотные активы

     Кал = ------------------------------------------

        Краткосрочные обязательства 
 

     Высоколиквидные текущие активы предприятия:

     Наличные  деньги в кассе и на расчетных  счетах в банках., краткосрочные финансовые вложения.

     Текущие пассивы: ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года), неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.), прочие текущие обязательства.

     Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности  по группам структуры ликвидности  активов и пассивов:  

                    А1

     Кал = -------

        П1 + П2 

     Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности  по данным баланса (Форма 1): 

        стр.250+стр.260

     Кал = -----------------------

        стр.610+стр.620+стр.660 

     Формула расчета коэффициента текущей ликвидности 

     Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) вычисляется  как отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной  задолженности). Данные для вычисления берутся из бухгалтерского баланса. Таким образом формула расчета:  

                    Оборотные активы

     Ктл =  ---------------------------

                    Краткосрочные обязательства 

     Текущие активы: Наличные деньги в кассе и на счетах в банках, Дебиторская задолженность нетто. Дебиторская задолженность нетто определяется путем вычитания из остатка дебиторской задолженности резерва на покрытие безнадежных долгов.

     Стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Запасы товарно-материальных ценностей  должны иметь относительно быструю  оборачиваемость в пределах года.

     Прочие  текущие активы (расходы будущих  периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.)).

     Текущие пассивы: Ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года), Неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.), Прочие текущие обязательства.

     Формула расчета коэффициента текущей ликвидности  по группам структуры активов  и пассивов:  

        А1 + А2 + А3

     Ктл = ------------

        П1 + П2 

     Формула расчета коэффициента текущей ликвидности  по данным баланса (Форма 1):  

                                  Итог раздела II

     Ктл =  -----------------------

                  стр.610+стр.620+стр.660 

     Общий показатель ликвидности характеризует  ликвидность баланса предприятия  в целом. Он показывает соотношение  суммы всех ликвидных средств  предприятия и суммы всех платежных  обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). При этом различные  группы активов и обязательств входят в соответствующие суммы с  разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и  погашения обязательств. Более ликвидные активы и более срочные обязательства учитываются с более высокими коэффициентами.

     Формула расчета общего показателя ликвидности:  

                      А1 + 0.5*А2 + 0.3*А3

     Кол =  --------------------

                П1 + 0.5*П2 + 0.3*П3 

     А1, А2, А3 — группы ликвидности в сруктуре активов.