Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников капитала компании в случае финансирования

Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников капитала компании в случае финансирования новых проектов. Диапазон величины источника, тыс. руб. Заемный капитал, % Привилегированные акции, % Обыкновенные акции, % 0–250 8 12 15 250–500 8 14 16 500–750 9 15 17 750–1 000 10 15 18 Свыше 1 000 12 18 20 Целевая структура капитала компании представлена в таблице. Структура капитала, % Вариант 9 Привилегированные акции 40 Акционерный капитал 40 Заемный капитал 20 Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала для каждого диапазона финансирования и сделайте выводы.

Средневзвешенную стоимость капитала можно определить по формуле:
,
где ke – стоимость собственного капитала компании;
We – доля собственного капитала компании;
kd – стоимость заемных средств компании;
Wd – доля заемного капитала.
Таким образом, произведем расчеты и обобщим их результаты в таблице:
Диапазон величины источника, тыс . руб. Заемный капитал, % Привилегированные
акции, % Обыкновенные акции, % WACC, %
0–250 8 12 15 12,4
250–500 8 14 16 13,6
500–750 9 15 17 14,6
750–1 000 10 15 18 15,2
Свыше 1 000 12 18 20 17,6
Как показывают расчеты, чем меньше диапазон финансирования, тем меньшее значение средневзвешенной стоимости капитала, а значит и ставки доходности для инвестора на вложенный капитал, С увеличением размеров источников финансирования возрастают риски и соответственно увеличивается ставки доходности на вложенный капитал.

. руб. Заемный капитал, % Привилегированные
акции, % Обыкновенные акции, % WACC, %
0–250 8 12 15 12,4
250–500 8 14 16 13,6
500–750 9 15 17 14,6
750–1 000 10 15 18 15,2
Свыше 1 000 12 18 20 17,6
Как показывают расчеты, чем меньше диапазон финансирования, тем меньшее значение средневзвешенной стоимости капитала, а значит и ставки доходности для инвестора на вложенный капитал, С увеличением размеров источников финансирования возрастают риски и соответственно увеличивается ставки доходности на вложенный капитал.