Анализ  финансовой отчетности

Оглавление 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Сравнительный анализ баланса (анализ состава, структуры и динамики имущества и источников средств предприятия)

Таблица №1

Выводы:    На основе полученных данных можно отметить, что наибольшую долю в имуществе ОАО "" на 01.01.2008 г.  занимают внеоборотные активы (51,51% валюты баланса), что соответствует отраслевой специфике деятельности предприятия (производственный тип - строительство зданий и сооружений). Величина внеоборотных активов за 2007 год возросла на 73,86% или на 30 795 тыс.руб.                                                                                                                                         Данный прирост произошел в основном за счет роста статьи "Незавершенное строительство" (на 19 000 руб.) и роста статьи "Доходные вложения в материальные ценности" (на 7 581 тыс.руб.). Cледует отметить, что незавершенное строительство, отражаемое на балансе подрядных строительно-монтажных организаций, характеризует величину стоимости выполненных строщельно-монтажных работ, которые не могут быть приняты и оплачены заказчиком исходя из действующей системы расчетов. Таким образом,на прирост незавершенного строительства могли повлиять: 1. увеличение объемов деятельности (увеличение объемов заказов) (выручка за 2007 выросла в 2,3 раза), 2.изменение порядка расчета с заказчиками (увеличение отсрочки платежа) (период оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился с 47 до 76 дней, при этом рекомендуемым периодом оборачиваемости для производственных предприятий является срок до 90дней). В анализируемом периоде у предприятия также произошло изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем оборотных средств на 3,94%. Прирост оборотного капитала в абсолютном выражении составил 34 741 тыс.руб. Рост оборотных средств произошел в основном за счет роста дебиторской задолженности в 2,3 раза (сопоствимо с увеличением выручки) (прирост на 26 516 ыс.руб.) и за счет роста запасов в 1,4 раза (прирост на 3415 тыс.руб.). Положительным моментом является увеличение на конец отчетного периода собственного капитала на 25 %. Параллельно с этим произошло увеличение долгосрочных и краткосрочных пассивов. Долгосрочные обязательства представлены отложенными налоговыми обязательствами (2,7% валюты баланса на 01.01.2008 г.). Их изменение за 2007 год незнчительное (на 579 тыс.руб.). Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью (69%), кредитами и займами (21%) и доходами будущих периодов (10%).  В 2007 году произошел прирост краткосрочных пассивов на 60 500 тыс.руб. за счет увеличения кредитов и займов 21 185 тыс.руб. (увеличение в 7,5 раз), увеличения кредиторской задолженности в 1,6 раза (на 28 090 тыс.руб.), появления статьи доходы будущих периодов (11 227 тысруб.). 
Таким образм, следует отметить увеличение валюты баланса в конце отчетного  периода по сравнению с началом периода на 65 536 тыс. руб. (на 87 %). Положительными моментами являются: 1. рост собственного капитала за счет прибыльной деятельности организации, 2. рост объемов деятельности, характеризуемый ростом незавершенного строительства, ростом дебиторской задолженности, сопостовимым с ростом выручки, а также увеличением вливаний заемного капитала.   Отрицательными моментами являются: 1. увеличение долговой нагрузки (снижение независимоти предприятия), 2. акивное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую в  1,9 раза), что говорит о том, что предприятие предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.

2.Анализ обеспеченности запасов источниками формирования (анализ типа финансовой ситуации)

Таблица № 2

Выводы: за анализируемый период имеет место  место неустойчивое финансовое состояние  предприятия, существовала предкризисная  финансовая ситуация. Финансирование части МПЗ осуществляется за счет краткосрочной кредиторской задолженности и свидетельствует о финансовой напряженности.

3.Анализ  ликвидности баланса

Таблица № 3

А1=Краткосрочные  финансоввые вложения+Денежные средства;

А2=Дебиторская задолженность(Вся)+Прочие активы;

А3=Запасы+НДС  по приобретенным ценностям;

А4=внеоборотные активы;

П1=кредиторская задолженность=Задолжен. перед участниками  по выплате доходов;

П2=Краткосрочные  обязательства;

П3=Долгосрочные обязательства;

П4=Собственный капитал+Доходы будущих периодов; 

Баланс считается  ликвидным, если  А1≥П1 не соблюдается неравенство

                                                               А2≥П2 соблюдается неравенство

                                                               А3≥П3 соблюдается неравенство

                                                               А4≤П4 не соблюдается неравенство 

Следовательно, ликвидность баланса отличается от абсолютной на начало отч.периода.

Баланс считается  ликвидным, если А1≥П1 не соблюдается неравенство

                                                               А2≥П2 соблюдается неравенство

                                                               А3≥П3 соблюдается неравенство

                                                               А4≤П4 не соблюдается неравенство

Следовательно, ликвидность баланса отличается от абсолютной на конец  отчетного  периода.

1.Если выполняется  неравенство (А1+А2)≥(П1+П2), говорят  о текущей ликвидности в ближайшее  время;

2.Если выполняется неравенство (А1+А2+А3)≥(П1+П2+П3), прогнозируют перспективную ликвидность;

3.Если выполняется  только неравенство П4≥А4, баланс  можно признать ликвидным;

На начало периода  не выполняется ни одно из неравенств:

21488   <  54261

33507   <  57508

17692    < 41693

На конец периода  не выполняется ни одно из неравенств:

52697  < 103536

68248 <  107361

33375 <  72488,

cледовательно,  баланс можно признать условно ликвидным. 
 
 

4. Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость  предприятия

     Коэффициент автономии характеризует независимость заемных средств и показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Минимальное пороговое значение его должно быть на уровне 0,5. У ОАО "Ооо" низкое значение данного показателя:  0,24  на начало отчетного периода и 0,16 на конец отчетного периода. Это означает, что доля собственных средств снизилась с 24% до 16%. В нашем случае это может означать, что с увеличением объема производства (принятие заказов) организация привлекает заемные средства для обеспечения хозяйственной деятельности. 

     Коэффициент финансовой зависимости  характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск банкротства предприятия и дефицита денежных средств при его реализации.Чем он выше, тем больше долговых обязательств и тем рискованней сложившаяся ситуация. На конец отчетного периода наблюдается увеличение значения с 0,76 до 0,84, что говорит об увеличении зависимости предприятия от внешних займов. 

     Коэффициент соотношения заемных  и собственных  средств, Кз/с показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. На конец отчетного периода наблюдается увеличение показателя с 3,25 до 5,35. Т.е. на 1 рубль вложенных собственных средств предприятия ОАО "Ооо" стало привлекать на 5,35-3,25=2,1 руб. больше заемных средств.  Норматив 0,5<Кзс<1,5. Превышение этой границы означает зависимость предприятия от внешних источников финансирования, потерю финансовой устойчивости(автономности). 

     Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. У ОАО "Ооо" данный коэффицмент на начало периода 0,31 и имеет понижательную тенденцию, что говорит офинансировании деятельности за счет заемных ресурсов. 

     Коэффициент соотношения  мобильных и иммоболизированных средств показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.Значение этого показателя уменьшилось на конец отчетного периода на 0,14 по сравнению с началом года, и связано это с тем, что предприятие вкладывает средства во  внеоборотные активы. 

     Коэффициент маневренности собственного капитала  показывает способность предприятия поддержать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные  средства за счет собственных источников. Показатель должен быть на уровне 0,2-0,5.Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможности финансового маневра управления. У ОАО "Ооо" показатели отрицательные. 

     Коэффициент обеспеченности оборотных  средств собственными оборотными средствами показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Косс должен быть ≥0,1, чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей поведения независимой финансовой политики. Значение этого показателя на конец года говорит  о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств , необходимых для финансовой устойчивости. 

     Коэффициент инвестирования характеризует какая часть долгосрочных источников финансирования была направлена на формирование внеоборотных активов. 

     Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 2, то есть не менее половины внеоборотных активов должны быть сформированы за счет долгосрочных источников финансирования: <2. Значение этого коэффициента не превышает допустимого значения. Индекс постоянного актива - это отношение стоимости внеоборотных активов к собственному капиталу и резервам, которое показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов. На конец отчетного периода показатель вырос на 0,92. Это говорит о том, что доля собственных источников средств, направленных  на покрытие внеоборотных активов увеличена. С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности. Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном итоге к снижению ликвидности. Доля краткосрочной дебиторской задолженности в оборотных активах увеличена на 0,11, а Доля кредиторской задолженности в краткосрочных пассивахснижена на 0,25.ОАО "Ооо" в качестве дополнительных источников формирования текущих активов использует краткосрочные кредиты и займы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5.Анализ  ликвидности и платежеспособности предприятия. Коэффициенты ликвидности предприятия.

     Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности  на конец отчетного периода выро на 0,03, тем не менее он ниже нормативного значения, что свидетельствует о  низкой ликвидности предприятия на конец года, не менее 6% краткосрочных обязательств предприятие может погасить с помощью денежных средств и краткосрочных вложений.

     Коэффициент критической (промежуточной)ликвидности  показывает какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может покрыть при условии полного погашения кредиторской задолженности. К концу отчетного периода показатель показал положительную тенденцию, при этом остался ниже нормативного значения. Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) даже на конец отчетного периода не доходит до нормативного значения, хотя по сравнению с началом периода он возрос на 1,38. Все коэффициенты  финансового состояния не удовлетворяют нормативным значениям, однако имеют положительную тенденцию.

     Оценка  удовлетворенности структуры баланса  и                                                                                                                                                                                         платежеспособности предприятия

     Таблица № 6

     Структуру баланса предприятия следует признать неудовлетворительной в связи с  несоответствием коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственных средств оборотными средствами нормативным значениям. В связи с эти рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Поскольку коэффициент восстановления платёжеспособности менее 1, у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.

6.Анализ  финансовых результатов деятельности предприятия.

     Отчет о прибылях и убытках

     Анализируя  Отчет о прибылях и убытках, можно  отметить,что выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) за отчетный год возросла на 131104 тыс. руб.,а Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг возрасла на 126617, тыс.руб. Темп роста себестоимости (2,4 раза) сопоставим с темпом роста выручки(2,4). Вследствие этого валовая  прибыль предприятия в отчетном году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 4487 тыс.руб.   (рост в 1,9 раза).

     Значительно возросли прочие доходы и прочие расходы. Тем не менее,  темп роста прочих доходов (рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 9,72 раза)  превысил темп роста прочих расходов (рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 6,19 раз).                                                                                                                                                                                                                                                                           В конечном счете все это привело к увеличению прибыли до налогооблажения в  2,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также к росту чистой прибыли в 2,99 раза.

6.1. Показатели рентабельности

     Показатели  рентабельности характеризуют относительную  доходность на рубль вложенных средств.

       Рентабельность =    Прибыль /средняя величина показателя, рентабельность которого считается *100% 

     Анализ  показателей рентабельности