Аналіз грошових потоків підприємства (за матеріалами ПП «Артус» )

МІНІСТЕРСТВО  ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ВІННИЦЬКИЙ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИЙ  УНІВЕРСИТЕТ

Кафедра фінансів

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни «Фінансовий  менеджмент»

на  тему: «Аналіз грошових потоків підприємства»

(за  матеріалами ПП «Артус» )

Виконала: студентка 5 курсу,

 групи 24 – ЕФ                             Клименко Дарія

Спеціальності 8.050104 „Фінанси”  __________            Василівна                            (підпис студента)

Науковий керівник:

к.е.н                                                     Юрчишена Людмила

доцент                                   ___________            Вікторівна

                                                (підпис наук. керівника)

Вінниця – 2011

ЗМІСТ

Вступ

 Дана тема є актуальною  оскільки сучасні умови функціонування  підприємств в Україні характеризуються  високим рівнем неплатежів, труднощами  збуту готової продукції і  як наслідок ускладнення розрахунків  між суб’єктами господарювання, що призводить до зменшення грошових надходжень на підприємство.

Формування соціально-орієнтованої ринкової економіки в нашій країні не можливе без широкого розвитку господарської діяльності, аналізу  економічного розвитку всіх галузей  та внесення пропозицій щодо їх розвитку та зміцнення.

Без докорінного аналізу  і зміни механізму фінансового  планування та управління грошовими  потоками підприємства не можна розраховувати  на підвищення результативності діяльності підприємства. Отже, механізму фінансового  планування та управління грошовими  потоками на підприємстві починають  приділяти більше уваги, аніж це було раніше. Саме тому дослідження питання  управління грошовими потоками  підприємства є актуальним на сьогоднішній день.

Кожне підприємство бажає  отримати якомога більший розмір прибутку, а це можливо лише за рахунок  досконалої, гнучкої організації  управління  грошовими надходженнями. Але це не єдина умова успішного  функціонування підприємства.

У системі оптимізації  грошових потоків підприємства важливе  місце належить їхній збалансованості  в часі. Це пов'язано з тим, що затримка грошових надходжень  у часі створює  для підприємства ряд фінансових проблем. Досвід показує, що результатом  такої затримки  навіть при високому рівні формування чистого грошового  потоку є низька ліквідність цього  потоку (а відповідно і низький  рівень абсолютної платоспроможності  підприємства) в окремі періоди часу. При досить високій тривалості таких  періодів для підприємства виникає  серйозна загроза банкрутства. У  цьому контексті набуває важливого значення правильне і точне прогнозування грошових надходжень для планування діяльності підприємства.

Отже, управління грошовими  потоками та розробка шляхів їх синхронізації  є досить актуальним питанням у теперішній час.

Метою роботи є дослідження  сутності грошових потоків підприємства та розробка оптимальної системи  синхронізації ними.

Предметом дослідження є  теорія і практика управління грошовими  потоками підприємства.

Об’єктом дослідження  є грошові потоки ПП «Артус».

Для досягнення цієї  мети необхідно розв’язати наступні задачі:

• розкрити сутність  грошових потоків та визначити їх  склад;
• дослідити методику управління грошовими потоками на підприємстві;
• проаналізувати склад та ефективність управління грошовими потоками підприємства;
• оцінити  ефективність грошових потоків підприємства;
• розробити заходи щодо покращення ефективності управління грошовими потоками.

Розділ 1.Теоретичні засади управління грошовими потоками підприємства

1.1 Сутність та класифікація грошових потоків підприємства

У процесі купівлі-продажу  товарів, надання послуг, а також  виконання різного роду зобов'язань  у грошовій формі відбуваються різноманітні розрахунки та платежі. Платежі також  здійснюються за розподілу й перерозподілу  грошових коштів. Сукупність усіх платежів створює грошовий потік.

Грошовий потік - це виявлення сутності грошей у  русі. Він охоплює процеси розподілу  й обміну. На обсяг і структуру  грошового потоку на підприємстві справляють вплив стадії виробництва та споживання. Тривалий виробничий процес, який потребує збільшення виробничих запасів, призводить до збільшення платежів, пов'язаних з  їх придбанням. Особливе місце займає грошовий потік у процесі реалізації продукції. За товарного виробництва  продукт окремого виробника, призначений  для споживання іншим суб'єктом  господарювання, може дійти до споживача  і дати право виробнику на отримання  іншого продукту тільки після його оплати. Під час реалізації перевіряється  відповідність між обсягом і  структурою виробництва та суспільною потребою в них [14, c.75-76].

Потік грошей супроводжує  обмін товарів і послуг, коли здійснюється оплата за товар і гроші переходять від покупця до продавця. У загальній  грошовій масі розрізняють активні  гроші, що в кожний даний момент беруть участь в обороті, і пасивні (кошти  на рахунках суб'єктів господарювання, громадських організацій, кошти  населення, інші фонди накопичення  і зберігання), що є лише потенційним  платіжним засобом. Отже, маса грошей, яка перебуває в обороті, завжди буде меншою за загальну кількість  грошей на суму грошових фондів накопичення  і зберігання. Останні постійно залучаються  в активний грошовий оборот.

Грошові розрахунки можуть набирати як готівкової, так і безготівкової  форми. Безготівковим грошовим розрахункам, як правило, віддають перевагу. Це пояснюється  тим, що за використання безготівкових  розрахунків досягають значної  економії витрат на їх здійснення. Сферу  готівкових і безготівкових розрахунків  розмежовано. Готівкова форма розрахунків  застосовується за обслуговування населення - виплата заробітної плати, матеріального  заохочення, дивідендів, пенсій, грошової допомоги. Отримуючи грошові доходи, населення витрачає їх на купівлю  товарів, продуктів харчування, оплачує  послуги і здійснює інші платежі.

Безготівкові розрахунки - це грошові розрахунки, які здійснюються за допомогою записів на рахунках у банках, коли гроші (кошти) списуються з рахунка платника і переказуються  на рахунок отримувача коштів.

Між готівковою і безготівковою  формами розрахунків існує тісний зв'язок. Так, одержуючи виручку за реалізовану продукцію в безготівковій  формі, підприємство повинно отримати в установленому порядку в  банківській установі готівку для  виплати заробітної плати, покриття різних витрат, на господарські потреби  тощо. У цьому разі гроші, що надійшли в безготівковій формі, можуть бути отримані в банку в готівковій формі.

Підприємства торгівлі, сфери  обслуговування населення, реалізуючи товари, виконуючи замовлення, надаючи  послуги, отримують плату за це, як правило, готівкою. Водночас їхні розрахунки з постачальниками, фінансово-кредитними установами, цільовими фондами в  основному здійснюються в безготівковій  формі [12, c.16-17].

Розвиток ринкових відносин призвів до певних змін у колишній системі грошових розрахунків між  підприємствами, зокрема розширив можливість застосування готівкової форми. З кінця 1998 р. згідно з постановою НБУ від 11 жовтня 1998 р. № 473 всі готівкові  розрахунки між підприємствами можуть здійснюватися, як за рахунок коштів, отриманих у касі банку, так і  за рахунок виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) та інших касових  надходжень.

Отримана готівка у  вигляді виручки від реалізації продукції та інших касових надходжень може бути використана підприємствами не тільки для забезпечення господарських  потреб, а й на оплату праці і  виплату дивідендів (доходу). Крім того, для виплат, пов'язаних з оплатою  праці й виплатою дивідендів, підприємства можуть використовувати й готівку, отриману з кас банків. Водночас підприємства повинні забезпечувати  систематичну і повну сплату податків, зборів і обов'язкових платежів у  бюджет та державні цільові фонди  згідно з чинним законодавством.

Грошовий потік на кожному  підприємстві пов'язаний з такими напрямками:

• забезпечення процесу виробництва (закупівля сировини, матеріалів, комплектуючих, виплата заробітної плати);
• реалізація продукції (робіт, послуг), тобто відшкодування витрат і формування доходів;
• сплата податків, обов'язкових відрахувань і зборів;
• забезпечення спільної діяльності підприємств;
• отримання і погашення кредитів і сплата відсотків за кредит кредитним установам.

Таке групування пов'язане  з різною економічною сутністю названих розрахунків, документообігом, видами й методами фінансового та банківського контролю.

Від правильної організації  грошових розрахунків у цілому залежить оперативність їх здійснення, а відтак і фінансовий стан суб'єктів господарювання.

Одним із головних факторів нормалізації розрахунків у народному  господарстві є запровадження єдиних розрахункових правил, які визначаються відповідними нормативними актами [22, c.127-128].

Поняття грошового потоку являється агрегованим, що включає  в свій склад багаточисельні види цих потоків, які обслуговують господарську діяльність. З метою забезпечення ефективного цілеспрямованого управління грошовими потоками вони потребують певної визначеної класифікації (див. дод.1)

1. За масштабом обслуговування господарського процесу:

1. Грошовий потік по підприємству в цілому. Це найбільш агрегований вид грошового потоку, який акумулює всі види грошових потоків, що обслуговують господарський процес підприємства в цілому.

2. Грошовий потік по окремих видах господарської діяльності підприємства. Цей вид грошового потоку характеризує результат диференціації сукупного грошового потоку підприємства в розрізі окремих видів його господарської діяльності.
3. Грошовий потік по окремих структурних підрозділах підприємства. Визначає його як самостійний об’єкт управління в системі організаційно-господарської структури підприємства.
4. Грошовий потік по окремих господарських операціях. Слід розглядати як первинний об’єкт самостійного управління.

2. По видах господарської діяльності:

1. Грошовий потік по операційній діяльності. Характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини та матеріалів, стороннім виконавцям окремих видів послуг, заробітної плати персоналу, податкові платежі. Одночасно відображає надходження грошових засобів від покупців продукції, від податкових органів в порідку здійснення перерахунку надлишково-сплачених сум і деякі інші платежі, що передбачені міжнародними стандартами обліку.
2. Грошовий потік по інвестиційній діяльності. Характеризує платежі і надходження грошових засобів, що пов’язані з здійсненням реального та фінансового інвестування, продажем вибуваючи основних засобів та матеріальних активів.
3. Грошові потоки по фінансовій діяльності. Характеризує надходження і виплати грошових засобів, пов’язаних з залученням додаткового акціонерного та пайового капіталу, отриманням довгострокових та короткострокових кредитів та позик, сплатою в грошовій формі дивідендів та процентів по вкладах власників і деякі інші грошові потоки.

3. Класифікація по напрямку руху грошових засобів:

1. Додатній грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень грошових засобів на підприємство від усіх видів господарських операцій (притік грошових засобів).
2. Від’ємний грошовий потік, що характеризує сукупність виплат грошових засобів підприємством в процесі здійснення всіх видів його господарських операцій ("відтік грошових засобів").
3. За методом нарахування об’єму: валовий грошовий потік. Характеризує всю сукупність надходжень або витрат грошових засобів в періоді часу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів.
4. Чистий грошовий потік. Характеризує різницю між додатнім та від’ємним грошовими потоками (між надходженням і витратами грошових засобів) в періоді часу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів. Чистий грошовий потік являється найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, що здебільшого визначає фінансову рівновагу і темпи зростання його ринкової вартості [16, c.103-105].

4. За рівнем достатності об’єму:

1. Надлишковий грошовий потік. Характеризує потік, при якому надходження грошових засобів суттєво перевищують реальну потребу підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні;
2. Дефіцитних грошовий потік, характеризує потік, при якому надходження грошових засобів суттєво нижчі реальних потреб підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при додатному значенні суми чистого грошового потоку, він може характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планової потреби в витрачанні грошових засобів по всіх передбачених напрямках господарської діяльності підприємства. Від’ємне значення суми чистого грошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним;

5. За методом оцінки в часі:

1. Поточний грошовий потік. Характеризує грошовий потік як єдину співставну його величину, приведену по вартості до поточного моменту часу.
2. Майбутній грошовий потік. Характеризує потік як єдину співставну його величину, що приведена по вартості до конкретного майбутнього моменту часу.

6. За неперервністю формування в розгляданому періоді:

1. Регулярний грошовий потік, характеризує надходження і витрачання грошових засобів за окремими господарськими операціями (грошовими потоками одного виду), які в розгляданому періоді часу здійснюються постійно по окремих інтервалах цього періоду. Потоки, пов’язані з обслуговуванням фінансового кредиту у всіх його формах, грошові потоки, що забезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів.
2. Дискретний грошовий потік, характеризує надходження або витрачання грошових засобів, пов’язаних з здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в розгляданому періоді часу.

Вони відрізняються лише в рамках конкретного часового інтервалу.

7. За стабільністю часових інтервалів формування:

1. Регулярний грошовий потік з рівномірними часовими інтервалами в рамках розгляданого періоду.

2. Регулярний грошовий потік з нерівномірними часовими інтервалами в рамках розгляданого періоду. Графік лізингових платежів за майном, що орендується, з погодженими сторонами нерівномірними інтервалами часу.

_{1.2 Аналіз руху грошового потоку підприємства}

Однією із головних умов нормальної діяльності підприємства є  забезпечення грошовими коштами, оцінку яких дозволяє провести аналіз грошових потоків. Основна задача аналізу  грошових потоків заключається в виявленні причин нестачі (надлишків) грошових коштів, визначенні джерел їх поступлення і напрямків використання.

Ціль аналізу - виділити, по можливості, всі операції, що пов’язані  із рухом грошових коштів.

При аналізі грошові потоки розглядаємо по трьох видах діяльності - основної, інвестиційної та фінансової. Такий розподіл дозволить визначити, яка питома вага доходів, отриманих  від кожного видку діяльності. Побідний аналіз допомагає оцінити  перспективи діяльності підприємства.

Основна діяльність підприємства - це діяльність, що приносить йому основні  доходи, не пов’язані із інвестуванням  чи фінансами.

Нижче наведені основні напрямки притоку та відтоку грошових коштів (табл.1.1).

Таблиця 1.1

Основні руху та відтоку  грошових коштів від основної діяльності

Оскільки основна діяльність являється основним джерелом прибутку, то вона повинна являтися основним джерелом грошових коштів. Інвестиційна діяльність пов’язана з реалізацією придбаного майна довгострокового призначення. Документи про рух грошових коштів, пов’язаних із інвестиційною діяльністю відображають витрати на придбання ресурсів, які принесуть у майбутньому притік грошових коштів та отримання прибутку (див. табл. 1.2).

Таблиця 1.2

Основні руху та відтоку  грошових коштів по інвестиційній діяльності

Інвестиційна діяльність в цілому призводить до одночасного  відтоку грошових коштів. [11, c.71-72]

Фінансова діяльність - це діяльність, результатом якої є зміни в  розмірі та складі власного капіталу і позичених коштів підприємства. Вважається, що підприємство здійснює фінансову діяльність, якщо воно отримує  ресурси від акціонерів (емісія акцій), повертає ресурси акціонерам (виплата  дивідендів), бере позики у кредиторів і повертає суми, отримані в якості позики. Інформація про рух грошових коштів, пов’язаних із фінансовою діяльністю дозволяє прогнозувати майбутній обсяг  грошових коштів, на який будуть мати права  формувальники капіталу підприємства. Напрям відтоку і притоку грошових коштів по фінансовій діяльності представлений  в таблиці 1.3.

Таблиця 1.3

Основні напрямки руху грошових коштів по фінансовій діяльності

Фінансова діяльність збільшує грошові кошти в розпорядженні  підприємства для фінансового забезпечення основної та інвестиційної діяльності.

По кожному напрямку діяльності необхідно зробити висновки. Погано, коли по поточній діяльності буде перевищувати відтік грошових коштів. Це говорить про  те, що отриманих грошових коштів не достатньо для того, щоб забезпечити  поточні платежі підприємства. В  даному випадку нестача грошових коштів для поточних витрат буде покрита  залученими ресурсами. Якщо до того ж  спостерігається відтік грошових коштів по інвестиційній діяльності, то знижується фінансова незалежність підприємства.

Однією із умов фінансового  благополуччя підприємства являється  притік грошових коштів. Однак надто  великі поступлення грошових коштів говорять про те, що реально підприємство отримує збитки, пов’язані із обезціненням грошей, а також з упущеною можливістю вигідно вкласти гроші. Це говорить про те, що необхідно управляти рухом грошових потоків, а для цього на першому етапі аналізується частка грошових потоків в складі поточних зобов’язань, тобто визначається коефіцієнт абсолютної ліквідності за формулою:

Де ГК – грошові кошти;

     КФВ – короткострокові  фінансові вкладення;

     КЗ – короткострокові  зобов’язання;

Даний коефіцієнт показує, яка  частина поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу. Якщо фактичне значення коефіцієнта  менше 0,2 - 0,3, то це говорить про дефіциті грошових коштів на підприємстві. В  таких умовах поточна платоспроможність  підприємства буде повністю залежати від надійності дебіторів.

Якщо в ході аналізу  виявиться, що сума грошових коштів в  складі поточних зобов’язань зменшується, а поточні зобов’язання збільшуються, то це є негативною тенденцією.

На другому етапі проводиться  оцінка достатності грошових коштів. Для цього визначають довжину  періоду оборотну за формулою:

Де СЗГК – середні залишки  грошових коштів;

     ДП – довжина  періоду;

     ОГК за даний  період – оборот грошових коштів;

Середні залишки грошових коштів розраховуються по середній технологічній. Для розрахунку беруться дані про  величину залишків на початок та на кінець періоду по рахунках грошових коштів. Для обчислення середнього обороту потрібно використати Кт оборот по рахунку 31,30 за досліджуваний період.

Отже, аналіз руху грошових потоків дає можливість зробити  більш основаними висновки про те:

• в якому обсязі та з яких джерел були отримані грошові кошти, яке їх призначення;
• чи достатньо власних оборотних коштів для інвестиційної діяльності;
• чи може підприємство розрахуватися за своїми поточними зобов’язаннями;
• чи достатньо отриманих прибутків для обслуговування поточної діяльності;

Все це обумовлює  значення такого аналізу та доцільність  його проведення для цілей оперативного і стратегічного планування діяльності підприємства.

2. Аналітичне дослідження грошових  потоків підприємства ПП «Артус»

2.1. Організаційна характеристика діяльності підприємства ПП «Артус»

Об єктом дослідження даної роботи виступає ПП «Артус».

Товариство створено з  метою одержання прибутку на основі здійснення виробничої, комерційної, посередницької та іншої діяльності у відповідності  і на умовах визначених чинним законодавством.

Предметом діяльності товариства є:

• закупівля сировини, її переробка та виробництво з неї тканин;
• комерційна, торгівельна, торгівельно-закупівельна, постачальницько-збутова, посередницька діяльність як на території України так і за її межами;
• оптова, дрібнооптова та роздрібна реалізація продукції власного і невласного виробництва, комісійна, комерційна торгівля в т. ч. через мережу власних магазинів, торгівельних точок, баз, тощо;
• операції з імпорту та експорту товарів, робіт, послуг здійснення зовнішньоекономічної діяльності;
• технічне обслуговування, прокат та лізинг, оптова або роздрібна реалізація та придбання обладнання для переробки сировини виробництва і реалізації продукції;
• будь які інші види діяльності, що не заборонені чинним законодавством України.

Товариство є юридичною  особою з дати його державної реєстрації. Майно товариства складається з  основних засобів та оборотних коштів, а також цінностей, вартість яких відображена в балансі товариства.

Товариство має самостійний  баланс, розрахунковий, валютний та інші рахунки в банках, печатку зі своєю  назвою, фірмову марку і товарний знак.

Товариство самостійно здійснює зовнішньоекономічну діяльність відповідно до Закону України «Про зовнішньоекономічну  діяльність», інших законодавчих актів. Зовнішньоекономічна діяльність здійснюється на підставі валютного самофінансування.

Товариство створює резервний (страховий) фонд, фонд виплати дивідендів, інші фонди.

Резервний фонд товариства створюється в розмірі не менше 25% статутного фонду товариства. Резервний  фонд використовується для покриття витрат, що пов’язані з відшкодування  збитків та позапланових витрат.

Резервний фонд створюється  шляхом щорічних відрахувань у розмірі  не менше 5% чистого прибутку товариства до отримання необхідної суми.