Бизнес-план инвестиционного проекта ООО «Новый вид»: организация АЗС

Содержание

 

Введение…………………………………………………………..…………………3

1 Теоретические  аспекты оценки рисков инвестиционного  проекта……….4

1. Понятие и сущность неопределенности и инвестиционных рисков..4
2. Виды и классификация инвестиционных рисков………………….…7

1.3 Методы оценки инвестиционных рисков и их модели …………….14

2 Анализ хозяйственной  и инвестиционной деятельности ООО «Новый вид»……………………………………………………………………………….…22

2.1 Нормативно-правовая характеристика ООО «Новый вид»………..22

2.2 Основные экономические  показатели…………………………….…25

2.3 Анализ инвестиционной  деятельности…………………………..….28

3 Бизнес-план инвестиционного  проекта ООО «Новый вид»: организация АЗС………………………………..………………………………..……………….31

3.1 Резюме…………………………………………………….………..….31

3.2 Сущность проекта…………………………………………….…..…..33

3.3 План маркетинга……………………………………………..….…….35

3.4 Производственный план…………………………………….…..……39

3.5 Организационный план……………………………………….…..…..40

3.6 Риски………………………………………………………….......……41

3.7 Финансовый план…………………………………………….…...…..43

Заключение…………………………………………………………………...……50

Список использованной литературы………………………….……………….52

Приложение А «Устав ООО Новый вид»……………………………………...54

Приложение Б  «Бухгалтерский баланс за 2008-2010 гг.»………………...…67

Приложение В «Отчет о прибылях и убытках за 2008-2010 гг.»………..….74

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

 

 

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена  с риском, который представлен  вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуациях неопределённости условий инвестирования.  Процедура  оценки рисков инвестиционных проектов является составной частью процесса расчёта их экономической эффективности.

Мероприятия по инвестированию в материальные и финансовые активы непрерывно сопровождаются риском. Поэтому  инвесторы при размещении капитала с целью его приумножения должны считаться с ролью риска. Инвесторы  меняют структуру своих активов  в зависимости от стратегии предприятия  и изменения экономической конъюнктуры, причём они ожидают главным образом  долгосрочных доходов. Риск инвестирования отождествляется с потенциальным  уровнем угроз либо шансов получения  ожидаемых инвестором результатов.

Стремление к корректной оценке рисков считается одной из фундаментальных идей современной  экономики. Применение разнообразных  современных методов оценивания риска позволяет уменьшить число  ошибок, ограничивает иррациональную деятельность за счёт оптимального выбора и грамотных инвестиционных решений, что обуславливает актуальность курсовой работы.

Цель курсовой работы – разработка инвестиционного проекта для ООО «Новый вид».

Цель курсовой работы определяет следующие задачи:

• изучить риски инвестиционного проекта;
• дать анализ хозяйственной и инвестиционной деятельности ООО «Новый вид»;
• составить бизнес-план инвестиционного проекта ООО «Новый вид»

 Объектом исследования  является инвестиционная деятельность  группы компаний ООО «Новый вид».

Предмет исследования –  инвестиционная деятельность и инвестиционные риски ООО «Новый вид».

Основными методами исследований, в данной курсовой работе, являются следующие: схематический, абстрактно-логический, обследования, обобщения и систематизации теоретического и практического материала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические  аспекты оценки рисков инвестиционного  проекта

 

 

1.1 Понятие и  сущность неопределенности и  инвестиционных рисков

 

 

 

 

Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения финансовых и экономических ресурсов с целью  получения доходов и (или) иных благ (социальных, экологических, образовательных, инфраструктурных и других) в будущем[1, c.32]. Инвестиции являются необходимым фактором развития страны, региона, а также создания или развития организации, реализации инвестиционного проекта. Однако сами по себе инвестиции не являются достаточным фактором успешного развития и реализации инвестиционного проекта. Важно, как прогнозируются и планируются инвестиции, как организуется инвестиционный процесс, куда территориально направляются инвестиции, на какие цели и во что вкладываются средства, кто является инвестором и кто реализует проект. То есть важен весь инвестиционный процесс от начала до конца: предварительный анализ инвестиционного проекта, его мониторинг и коррекция в процессе выполнения, его завершение.

Обязательным структурным  элементом процесса анализа инвестиционных проектов является оценка их рисков, то есть исходя из определения инвестиций, данного выше – весьма важен процесс  определения объективной вероятности  получения ожидаемых доходов  и иных благ[2, c. 75].

Под неопределенностью в  общем смысле понимается неполнота  и неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных  плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды.

Под неопределенностью в  анализе инвестиционных проектов понимается возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты и неточности информации об условиях реализации инвестиционного  проекта[2, c. 26]. Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события (сценария), а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) и (или) недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта.

Если говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие[3, c. 142]:

• неполнота и неточность проектной информации о составе, значениях, взаимном влиянии и динамики наиболее существенных технических, технологических или экономических параметров проекта;
• ошибки в расчетах параметров проекта, обусловленные упрощениями при формировании моделей сложных технических и организационно-экономических систем;
• производственно-технический риск;
• колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов, и т.д.;
• неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране и регионе;
• риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли.

Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов. Неопределенность связана  не только с неточным предвидением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или  к прошлому, неполны, неточны или  на момент включения их в проектные  материалы еще не измерены.

 

Инвестиционные риски  отражают вероятность потери части  доходов, благ, средств, собственности  при реализации инвестиционных проектов, функционировании производств, компаний, фондов, организаций, при инвестиционных сделках[13, c.63].

Инвестиционная деятельность во всех видах и формах всегда сопряжена  с риском, в экономике степень  его резко увеличивается с  переходом к рыночным отношениям. Инвестор, приобретая какой-либо актив, ориентируется не только на доходность этого актива, но и на уровень  риска. Риск состоит в том, что  инвестор может получить результат, который отличен от ожидаемой  доходности, то есть худший результат. 

«Риск» означает угрозу или  опасность. В экономической литературе «риск» часто представляется вероятностью неудачи или опасности осуществляемых действий.

Основными источниками риска  можно считать:

• стихийные силы природы – землетрясения, наводнения, ураганы, тайфуны, бури, смерчи;
• отдельные природные явления – гололёд, мороз, град, гроза, засуха;
• случайности – отравления, вредные выбросы, пожары, взрывы, несчастные случаи;
• ограниченность материальных, природных, трудовых и финансовых ресурсов;
• техногенные процессы – неполная информация, недостаточное научное познание;
• столкновение власти и оппозиции;
• конкуренция предпринимателей и бизнесменов;
• полярные интересы слоёв населения, межгрупповые конфликты.

Инвестиционный риск –  это риск обесценивания капиталовложений, опасность потери инвестиций (или  неполучения полной отдачи от них), обесценения вложений и возникновения  непредвиденных финансовых потерь (утрата доходов, капитала, снижение прибыли) в ситуации неопределённости условий инвестирования средств в экономику[4, c.131].

Риск, как событие, либо происходит, либо нет. В случае его возникновения  возможны три экономических результата:

–  отрицательный (убыток, проигрыш, ущерб);

–  нулевой;

–  положительный (выгода, выигрыш, прибыль).

Рискованной ситуации сопутствуют  три важнейших условия: неопределённость, вероятностный исход и альтернативность. Вероятностный же исход из рискованной  ситуации в свою очередь может  быть: желаемым или счастливым, благополучным, но не совсем и неблагоприятным или  полным крахом.

Инвестиционные решения  принимаются, учитывая внешние и  внутренние факторы риска. К первым относятся: изменение рыночного  спроса, цен, будущий уровень инфляции, изменение ставки ссудного процента, инвестиционную ценность, налоговые  ставки и т. д. Ко вторым относятся: изменение  темпов роста текущей доходности по инвестиционному портфелю, сроков стоимости и погашения элемента инвестиционного портфеля и т. д.

 

 

 

 

1.2 Виды и классификация  инвестиционных рисков

 

 

 

 

Инвестиционные решения  принимаются по результатам экономического расчёта с учётом анализа разнородного хозяйственного окружения. Источниками  риска этих решений считаются  три группы факторов (рис. 1)[5, c. 53]:

–  макроэкономические источники (глобальные);

–  мезоэкономические;

–  микроэкономические.

 

 

Рисунок 1 - Источники и виды риска инвестиционного проекта

 

Макроэкономические источники  связаны с глобализацией хозяйственных  процессов, а также общеэкономическим  анализом национального народного  хозяйства и международных отношений. Она связана, в частности, с состоянием экономики (рецессия, конъюнктура), величиной ВВП, уровнем общенационального спроса, инфляцией, монетарной (кредитно-денежной и валютной) и таможенной политиками, законодательством. Вторая группа факторов (мезоэкономические источники) связана с секторным анализом, имеющим специфический характер с точки зрения угроз для потенциального инвестора, размещающего свой капитал в данном секторе. Особое значение имеет анализ: внутрисекторной конкуренции, уровня инновационности, капитало- и энергоёмкости сектора, а также его доступности (барьеры входа и выхода), уровень диверсификации производства. В то же время третья группа определяется на основе ситуационно-финансового анализа предприятия, в ходе которого выявляется его специфическая операционно-финансовая деятельность, главным образом в отношении поставщиков, получателей и финансовых учреждений.

Инвестиционные риски  принято классифицировать по трём признакам: по сферам проявления, по формам проявления и по источникам возникновения. В  соответствии с этими признаками возникает следующая классификация.

По сферам проявления инвестиционные риски бывают шести видов[6, c.142]:

1. Технико-технологические  риски связаны с факторами  неопределённости, оказывающими влияние  на технико-технологическую составляющую  деятельности при реализации  проекта: надежность оборудования, предсказуемость производственных  процессов и технологий, их сложность,  уровень автоматизации, темпы  модернизации оборудования и  технологий и т.д.

2. Экономический риск связан с факторами неопределённости, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределённости: состояние экономики; проводимая государством экономическая, бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики и фазы экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.

3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределённости, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровней; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемом государством политическом курсе; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.

4. Социальные риски связаны  с факторами неопределённости, оказывающими  влияние на социальную составляющую  инвестиционной деятельности: социальная  напряженность; забастовки; выполнение  социальных программ. Социальная  составляющая обусловлена стремлением  личностей к соблюдению или  наоборот, сознательному нарушению  социально-общественных стереотипов  взаимоотношений и морали.

Предельным случаем социального  риска является личностный риск, который  связан с невозможностью точного  предсказания поведения отдельных  личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.

5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределённости, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как «Green peace» и т.д.

 Экологические риски  подразделяются на следующие  виды[7, c. 42]:

–  техногенные риски, относящиеся к чрезвычайным ситуациям, связанные со следующими факторами: техногенные катастрофы на предприятиях, вызывающие заражение окружающей среды  радиоактивными, отравляющими и иными  вредными веществами;

–  природно-климатические  риски, связанные со следующими факторами  неопределённости, оказывающими влияние  на реализацию инвестиционного проекта: географическое расположение объекта; природные катаклизмы (наводнения, землетрясения, штормы и др.); климатические  катаклизмы; специфика климатических условий (засушливый, континентальный, горный, морской и т.п. климат); наличие полезных ископаемых, лесных и водных ресурсов и т.д.;

–  социально-бытовые  риски, связанные со следующими факторами  неопределённости, оказывающими влияние  на реализацию инвестиционного проекта: заболеваемость населения и животных инфекционными заболеваниями; массовые распространения вредителей растений; анонимные звонки о минировании  различных объектов и т.д. 

6. Законодательно-правовые риски связаны со следующими факторами неопределённости, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; несовершенство законодательно-правовой базы, которое проявляется в её неадекватности, неполноте, противоречивости и т.д.; государственные (законодательные) гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д. 

По формам проявления инвестиционные риски подразделяются[8, c. 134]:

1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны  со следующими факторами:

–  перебои в поставке материалов и оборудования;

–  рост цен на инвестиционные товары;

–  выбор не соответствующего по квалификации и добросовестности исполнителя (подрядчика), а также  другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие  доход в процессе эксплуатации.

2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими  факторами:

–  непродуманный выбор  финансовых инструментов;

–  непредвиденные изменения  условий инвестирования и т.д.

По источникам возникновения  инвестиционные риски делятся на:

1. Систематический риск (рыночный, недиверсифицируемый). Обусловлен внешними макроскопическими причинами, не зависящими от конкретных проектов. Систематический риск невозможно уменьшить путём диверсификации.

Основными составляющими  систематического риска являются[21, c. 42]:

–  страновой риск – риск вложения средств в конкретную страну с низким инвестиционным рейтингом и неустойчивой экономикой;

–  региональный риск –  риск вложения средств в регион с низким инвестиционным рейтингом и неустойчивой экономикой;

–  риск законодательных  изменений – например, изменение  налогов;

–  инфляционный риск –  резкое изменение уровня инфляции;

–  политический риск –  риск потерь в связи с международной  обстановкой, с политической нестабильностью  и расстановкой политических сил  в обществе;

–  валютный риск – риск, связанный с изменениями курсов иностранных валют.

2. Несистематический риск (специфический, диверсифицированный)  – риск, связанный с конкретным  проектом. Он включает составляющие:

–  селективный риск –  риск неверного выбора проекта;

–  риск ликвидности –  возникает вследствие затруднений  с финансированием проекта;

–  риск ненадёжности партнёров;

–  финансовые риски –  связанные с кредитами и займами  по проекту);

–  риск предприятия –  связан с предприятием, реализующим  проект.

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей[9, c. 243]:

 Инфляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.

Дефляционный риск - вероятность  потерь, которые может понести  субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении  из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путём повышения  налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста  сбережения и т.д.

Рыночный риск - вероятность  динамики стоимости активов из-за изменения курсов валют, котировок  акций, цен товаров, процентных ставок и т.д., являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска  являются, в частности валютный и  процентный риск.[24, c. 57]

 Операционный инвестиционный  риск - вероятность инвестиционных  убытков в результате ошибок  в процессе деятельности, совершаемых  сотрудниками фирмы и так далее  на операционном уровне; сбоев  в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники;  нарушения безопасности и т.д. 

  Функциональный инвестиционный  риск - вероятность инвестиционных  потерь вследствие ошибок, допущенных  при формировании и управлении  инвестиционным портфелем финансовых  инструментов.

  Селективный инвестиционный  риск - вероятность выбора менее  привлекательного объекта инвестирования, чем можно было бы.

  Риск ликвидности  - вероятность потерь, вызванных  невозможностью высвободить без  потерь инвестиционные средства  в нужном размере за достаточно  короткий период времени в  силу состояния рыночной конъюнктуры.  Также под риском ликвидности  понимают вероятность возникновения  дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами[27, c. 61].

  Кредитный инвестиционный  риск проявляет себя, если инвестиции  осуществляются за счёт заемных  средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства в соответствии с условиями кредитного договора.

Страновый риск - вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты страны, с не внушающими экономическими, политическими и социальными показателями. 

Риск упущенной выгоды - вероятность получения ущерба из-за неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования. 

Ряд инвестиционных рисков находится во взаимосвязи (коррелирован между собой), изменения в одном  из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной деятельности[10, c. 241].

 

 

 

 

1.3 Методы оценки  инвестиционных рисков и их  модели

 

 

 

 

В доступных публикациях  отсутствует единая и эффективная  проработка теории риска инвестиционных проектов, в них описываются разнородные  методы его оценивания, однако многие вопросы затрагиваются только фрагментарно. Специалисты предлагают комплексное  разделение этих методов на пять базовых  групп (Приложение 1).

Использование разнообразных  методов оценивания риска инвестиционных проектов зависит от нескольких основных критериев их выбора[11, c. 74]:

–  доступность информации с учётом её изменений во времени;

–  условия инвестирования, в том числе временной горизонт инвестирования (долго- и краткосрочные  оценки риска);

–  владение методами оценивания риска и умение их применять в  инвестиционной практике;

–  знания и опыт в сфере  оценивания уровня и вероятности  событий, влияющих на инвестиционный риск, а также представления о трудоёмкости и издержках применения методов;

–  значения макро-, мезо- и микроэкономических основ оценивания риска, уровень инвестиционного  риска и его последствий с  позиций результативности реализуемой  стратегии развития предприятия, а  также развития бизнес-среды;

–  возможность применения компьютерных  программ для оценивания риска в инвестировании.

Для процедуры оценивания доходов и риска, связанных с  конкретным проектом, важным оказывается  выяснение, касается он новых или  модернизационно-восстановительных инвестиций. Представленные методы должны быть полезными для разрешения конкретных инвестиционных ситуаций, ориентированных на принятие оптимальных решений (Приложение 2) и прежде всего на исключение риска нецелевого использования инвестиций в свете развития предприятия и его социально-экономического окружения.

Рассмотрим подробнее  основные методики оценки рисков инвестиционных проектов.

Метод скорректированной  по риску ставки процента[19, c. 92]

Методы уточнения эффективности  повсеместно применяются в качестве технологий страхования инвестора  от риска. В расчёте эффективности  инвестиций учитываются как относительно постоянные (определённые), так и  подверженные риску (неопределённые) параметры. Коррекция чаще всего касается параметров, подверженных существенному для инвестора риску, особенно таких, которые играют роль нормативов экономической эффективности. В анализируемой группе методов верификация заключается в увеличении либо уменьшении значений переменных, полученных в результате предыдущего расчёта (без учёта риска). Цель подобной верификации состоит в определении такого уровня значений, который был бы более реальным в фактических условиях реализации проекта с учётом заданного временного горизонта.

Часто возникают ситуации, благоприятные для более детального изучения возможностей и угроз для  данного инвестиционного проекта. Поэтому инвесторы с помощью  экспертов и при консультативной  поддержке исполнителей и потенциальных  учредителей компании стараются  повторно уточнить параметры[12, c. 168]:

–  неопределённые (то есть подверженные риску);

–  относительно определённые (постоянные), которые подвержены относительно небольшому риску.

Благодаря коррекции подверженные риску параметры становятся относительно определёнными переменными. Большая  динамика внешней и внутренней обусловленности  развития предприятий приводит к  тому, что в расчётах эффективности  остаётся меньше абсолютно определённых переменных. Такая неблагоприятная  ситуация характерна главным образом  для новых инвестиций с длительным периодом реализации и эксплуатации.

Особенно подвержены риску  такие переменные, как:

–  ставка дисконтирования  и норма прибыли;

–  срок окупаемости капиталовложений.

Для различных значений ставки дисконтирования и нормы прибыли  составляются альтернативные расчёты  эффективности. Они основаны на анализе  следующих вариантов:

–  безрисковая ставка дисконтирования;

– ожидаемая повышенная или удвоенная ставка дисконтирования, учитывающая риск в меньшей или большей степени; это связано с присутствием двух дисконтирующих переменных.

Инвесторы заинтересованы в  как можно более коротком сроке  окупаемости капиталовложений, связанных  с данным инвестиционным мероприятием[20, c. 49]. Содержащиеся в инвестиционных проектах оценки сроков реализации и эксплуатации инвестиций часто оказываются результатом не совсем объективных решений. Это определяется фактом, что решения по оцениванию таких сроков принимаются без достаточно глубокого изучения предпосылок возможных изменений в стратегии инвестирования. Подобный подход  часто связан с необходимостью смены стратегической ориентации фирмы вследствие серьёзных изменений в конъюнктурном окружении. Из опасений перед возможными угрозами для реализации производственно-рыночной стратегии фирмы инвесторы проявляют склонность чрезмерно сокращать срок эксплуатации инвестиций. По этой причине его длительность рассматривается как относительно определённая величина, что не имеет экономического обоснования. В данном вопросе инвесторы должны проявлять умеренность с учётом опасности выбрать неудовлетворительный вариант инвестиционного проекта и, соответственно, отклонения таких инвестиций, большой срок реализации и эксплуатации которых мог бы компенсироваться большей экономической эффективностью[13, c. 111].