Введение

 Социально-экономические  изменения, происходящие в настоящее  время, оказывают влияние на деятельность любого предприятия. В условиях рынка ориентация на получение прибыли является непременным признаком предпринимательской деятельности, критерием выбора оптимальных направлений и методов этой деятельности, показателем достигнутого предприятием коммерческого эффекта. Работа предприятия в условиях рынка вызывает необходимость самостоятельного накопления предприятием основных и оборотных средств для бесперебойного хода производства, снабжения и сбыта выпускаемой продукции.

 На  первый план выдвигается вопрос об обеспеченности производства и обращения  имеющимся на предприятии имуществом и возможностях своевременного погашения долговых обязательств, возникающих в процессе приобретения и эксплуатации имущества. Ответ на этот вопрос дает анализ финансового состояния предприятия.

 В настоящее  время в стране сложилась неблагоприятная  экономическая ситуация. Под воздействием снижения платежеспособного спроса потребителей существенно снизился выпуск товарной продукции, значительно возросли потери рабочего времени, связанные с длительными остановками производства. Снижаются и показатели, характеризующие финансовое состояние фирмы. Резервы улучшения деятельности предприятия выявляются при помощи экономического анализа.

Предметом анализа является информация о хозяйственных  явлениях и процессах, совершающихся на предприятии и находящиеся в системе взаимосвязанных показателей (формы статистической и бухгалтерской отчетности). Задачами анализа хозяйственной деятельности являются:

Объектная оценка работы предприятия;

-    определение  факторов и оценка их влияния  на процесс производства;

-    разработка  мероприятий по совершенствованию  работы предприятия и реализации  резервов.

Финансовый  анализ - это анализ, который использует информационную базу бухгалтерского счетоводства и отчетности, и предоставляет широкий спектр аналитических данных, необходимых для определения платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, конкурентоспособности предприятия. Финансовый анализ строится на получении определенных коэффициентов и соотношений, характеризующих различные стороны предприятия. Совокупность количественных и качественных характеристик и тенденций его развития, определяют содержание результатов аналитической работы, оформляемых в виде аналитического заключения. Экономическая ситуация характеризуется совокупностью текущих показателей, скоростью их изменения, отношением показателей к критической ситуации. В процессе анализа применяют различнее способы обработки экономической информации, получения сводных показателей и определения связи между ними.

 Задача  дипломной работы — это изучение работы предприятия при помощи экономического анализа, с целью объективной ее оценки, выявления неиспользованных резервов, т.е. перспективы развития предприятия.

 В данной работе анализ проводился на основе сравнения  фактических данных текущего отчетного  периода с данными предыдущего  года, это дает возможность выявить  направление, динамику и темпы развития, определить происшедшие изменения и их устойчивость. Наиболее общим требованием, предъявляемым к анализируемым показателям является сравнимость данных. Анализ финансового состояния выполнен на примере ООО фирмы "Стиль". 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния деятельности предприятия

 
 
1.1.  Задачи  анализа   финансового   состояния  предприятия      в современных условиях, источники информации

 
 
 Особенностью  формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами предприятия встает множество вопросов:

какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к

рынку;

-    как   рационально   организовать   финансовую   деятельность   для   его   дальнейшего "процветания";

-    как  повысить эффективность управления  финансовыми ресурсами;

-    каким  образом определить показатели  хозяйственной деятельности, обеспечивающие  устойчивое финансовое состояние предприятия.

 На  эти важные вопросы может дать ответ об"ективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их об"ема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Финансовое  состояние - комплексное понятие, которое  характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими суб"ектами.

 Движение  любых товарно-материальных ценностей  и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, а это означает, что финансовое состояние хозяйственного суб"екта отражает все стороны деятельности.

 Анализ  хозяйственной деятельности как  специальная область научных  знаний так же, как и экономика нашей страны, подвержена значительным изменениям. Так, разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности (схема 1). 

Финансовый  анализ

Управленчески и анализ 

Анализ

хозяйственной деятельности

Внутренний

Внешний

Схема 1. Виды анализа хозяйственной деятельности

  Основным  признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации. Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая может стать достоянием всего общества. Внутренний анализ использует всю достоверную информацию о состоянии дел предприятия, доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.

 Не  следует забывать и о других признаках деления анализа на внутренний и внешний. Такими признаками являются цели и задачи, присущие каждому виду анализа.

  Цель  финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия на основании  выявленных результатов, дать рекомендации по его улучшению.

  Поскольку финансовое состояние оценивается  прежде всего по статьям бухгалтерского баланса и приложения к нему, то такой анализ можно назвать внешним.

 Внутренний  финансовый анализ более глубоко  исследует причины сложившегося финансового состояния, эффективность использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей об"ема, себестоимости и прибыли. Для этого в качестве источников информации используют дополнительно данные финансового учета (нормативную и плановую информацию).

 Многообразие  пользователей результатами финансового анализа повышает его значимость, группы пользователей можно представить следующим образом:

-    внутренние;

заинтересованные;

-    сторонние. 

 К внутренним пользователям относятся управляющие  всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов. Так, например, финансовому руководителю важно знать реальную оценку деятельности своей фирмы и ее финансового состояния, а руководителю маркетинговой службы - для создания стратегии продвижения своей продукции на рынке.

  Группу  заинтересованных пользователей представляют собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.

 В группу сторонних пользователей входит многочисленное количество хозяйствующих  суб"ектов:

-    кредиторы,  которые должны быть уверены,  что им вернут долг;

-    потенциальные  инвесторы с намерением принять решение о вкладе своих средств в предприятие;

-    поставщики  с уверенностью в платежеспособности  своих клиентов;

-    аудиторы, которым необходимо распознать  финансовые хитрости своих клиентов.

  Управленческий  анализ может быть только внутренним. Он использует весь комплекс экономической информации, носит оперативный характер и полностью подчинен воле руководства предприятия. Только такой анализ имеет возможность реально оценить состояние дел на предприятии, исследовать структуру себестоимости не только выпущенной и реализованной продукции, но и себестоимости отдельных ее видов, состав коммерческих и управленческих расходов, позволяет с особой тщательностью изучить характер ответственности должностных лиц за соблюдением разделов бизнес-плана. Данные управленческого анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики предприятия, используются управляющими для совершенствования технологии и организации производства, для создания механизма достижения максимальной прибыли. По этим причинам результаты управленческого анализа огласке не подлежат, т.е. относятся к сведениям, являющимся коммерческой тайной.

 Информационной  базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность, в состав которой включаются:

1. "Бухгалтерский баланс" - форма № 1;

2. "Отчет о  прибылях и убытках" - форма  № 2;

3. "Отчет о  движении капитала" - форма №  3; 

4. "Отчет о  движении денежных средств" - форма  №4;

5. "Приложение  к бухгалтерскому балансу" - форма  № 5;

а также  данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

  Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" , к ним относятся: прибыль (убыток) от реализации; прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности; прибыль (убыток) отчетного периода; нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода. Непосредственно по данным формы № 2 могут быть рассчитаны также следующие показатели финансовых результатов: прибыль (убыток) от финансовых и прочих операций; прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплаты налога на прибыль и иных обязательных платежей (чистая прибыль); валовый доход от реализации товаров, продукции, работ, услуг. В форме № 2 по всем перечисленным показателям приводятся также сопоставимые данные за аналогичный период прошлого года.

Показатели  финансовых  результатов  (прибыли) характеризуют

абсолютную  эффективность хозяйствования предприятия  по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

 Анализ  финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период ("горизонтальный анализ" показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры ("вертикальный анализ "показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов ("трендовый анализ" показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

 При помощи бухгалтерской отчетности мы оцениваем прошлое и текущее  финансовое положение и результаты деятельности организации. Финансовый анализ - проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может быть применим для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства организации. Он может быть использован для выбора направлений инвестирования капитала. И, наконец, он может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

Т.о. финансовый анализ решает следующие задачи:

-    во-первых, выявляет степень сбалансированности  между движением материальных  и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;

-    во-вторых, позволяет оценить правильное  использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

-    в-третьих, в результате финансового  анализа можно проконтролировать  правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.

  В сегодняшних условиях для большинства  предприятий характерна "реактивная" форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как  реакции на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

  Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

 К числу  основных, стратегических задач развития организации в условиях рыночной экономики относятся:

оптимизация   структуры   капитала   предприятия   и   обеспечения   его    финансовой устойчивости;

-    максимизация прибыли;

-    обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

-    создание эффективного механизма  управления предприятием;

-    достижение   прозрачности   финансово-хозяйственного   состояния   предприятия   для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств. Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит в частности, и от качества финансового анализа, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Качество же самого финансового анализа зависит  от  достоверности  данных   финансовой   отчетности,   от  компетентности   лица, принимающего управленческое решение, а также от применяемой методики.

1.2. Существующие методики анализа финансового состояния предприятия

 
  Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

 Важная  роль в реализации этой задачи отводится  анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный специалист должен хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к рыночным отношениям, но и тонко понимать проявления общих специфических и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства. Он также должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.

 В рыночной экономике самым главным мерилом  эффективности работы предприятия  является результативность. Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия, зависит от глубины исследования.

 Одним из направлений результативности является оценка деловой активности анализируемого об"екта. Деловая активности проявляется в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

 Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия:

во-первых, от скорости оборота средств зависит  размер годового оборота; во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная  величина условно-постоянных расходов:   чем  быстрее  оборот,  тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в-третьих, ускорение оборота на той или  иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

  Финансовое  положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте  оказывают влияние разные внешние  и внутренние факторы.

 К внешним  относятся:

-отраслевая  принадлежность;

-сфера и масштаб  деятельности предприятия;             влияние инфляционных процессов.

 К внутренним факторам относятся:

-эффективность  стратегии управления активами; --ценовая политика предприятия; 

    -методика  оценки ТМЦ и запасов.

  Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным  средствам, так и по отдельным  их видам.

  Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  предприятия, может оцениваться : скоростью оборота - количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

периодом  оборота - средний срок, за который  возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

 Информация  о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

  ВАК = ОН + ОК/ 2, где (1) 
ВАК - средняя величина активов. 
ОН, ОК - соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Продолжительность одного оборота в днях (ПО) можно  рассчитать следующим образом:

ПО = ДП / КО , где (2)

ДП- длительность анализируемого периода в днях;

КО - коэффициент оборачиваемости  активов в оборотах.

   В последнее время появилось очень  много специальной методической литературы, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа предприятия. Остановимся лишь на некоторых из них.

 Итак, финансовое состояние предприятия  выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

 По  мнению А.Д.Шеремета, Р.С.Сайфулина и  Е.В.Негашева (Методика финансового  анализа. - М.:ИНФРА - М.,2000) [14] эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на аналитические блоки:

-    структурный  анализ активов и пассивов;

-    анализ  финансовой устойчивости;

-    анализ  платежеспособности (ликвидности);

• анализ необходимого прироста собственного капитала.

 По  мнению Г.В.Савицкой (Анализ хозяйственной  деятельности предприятия: учебное  пособие - Минск - Москва, 1997) [13] для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используются показатели, которые характеризуют изменения:

-    структуры капитала предприятия  по его размещению и источникам  образования; эффективности и интенсивности его использования; платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

-    запаса  его финансовой устойчивости.

Автор еще одной методики В.Г.Артеменко и М.В.Беллендир (Финансовый анализ: учебное пособие - М: 1997) [4], считают цель финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия на основании выявленных результатов, дать рекомендации по его улучшению. Основными задачами являются:

-    анализ     финансовой     устойчивости,     ликвидности     баланса,     платежеспособности предприятия; исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;

-    анализ  эффективности вложенного капитала.

 По  мнению авторов, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние  его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

 Для общей оценки финансового состояния  предприятия можно сравнить итог валюты баланса на конец и начало отчетного периода и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Чем больше валюта баланса, тем более крупным является предприятие, если она постоянно возрастает - это свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивается положительно, а уменьшение - отрицательно, т.к. сокращается хозяйственная деятельность предприятия.

 Помимо  изучения изменений суммы баланса  необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.

 Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Целью его является выявление абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период.

 Большое значение для оценки финансового  состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Финансовая устойчивость характеризуется и рядом коэффициентов.

1. Коэффициент независимости  (Кн) - дает оценку общей финансовой устойчивости и показывает   долю   собственных   средств   в   общей   сумме   источников   формирования имущества.

Кн = собственные  средства / валюта баланса = разд.4 / стр.699 (3)

Оптимальным считается  значение Кн >> 0,5.

2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных  средств (Кс) - показьшает, сколько заемных средств привлекала фирма на 1 рубль собственных средств.

   Кс = заемные  средства / собственные средства = (разд.5 + разд.6) / разд. 4   (4) Этот показатель рекомендуется Кс << 1.

3.Коэффициент  маневренности собственных  средств (Км) -характеризует степень мобильности использования собственных средств, показывая какая часть собственных средств фирмы находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Км = собственные  оборотные средства/ все собственные  средства фирмы = (разд.4 - разд.1-разд.З) / разд.4 (5)

Рекомендуемое значение коэффициента Км >> 0.3

  4. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными  средствами (Ксс) -показьшает какую долю собственные оборотные средства занимают в общей сумме оборотных средств.

Ксс = собственные  оборотные средства/ все оборотные  средства